بحران جهانی Ra: علل، پیامدها و پیش بینی ها چیست؟ این پدیده چگونه گسترش یافت؟

بحران 2008که باعث رکود بزرگ شد، به جدی ترین بحران مالی جهانی از زمان رکود بزرگ ایالات متحده در سال 1929 تبدیل شد.

کرونولوژی بحران 2008 (تاریخ اصلی):

بحران سال 2008 خیلی پیش از اوج گیری خود در سپتامبر 2008 آغاز شد.

در سال 2006، افزایش قیمت ساختمان های مسکونی در ایالات متحده متوقف شد. نکول ها در وام های رهنی گران قیمت شروع به افزایش کردند. اولین کسانی که آسیب دیدند وام دهندگان وام مسکن بودند که وام های پرخطر صادر کردند.

5 مه 2006: ورشکستگی مالی مریت. تا پایان سال 2006، 10 موسسه از این دست ورشکست شدند. تا مارس 2007 - پنجاه.

در 2 آوریل 2007، دومین شرکت بزرگ وام دهنده گران قیمت، New Century Financial، با از دست دادن منابع مالی خود، ورشکست شد.

مه 2007: بن برنانکه (فدرال رزرو)، در سخنرانی در کنگره، اذعان کرد که بازار وام های ارزان قیمت با مشکلات زیادی مواجه است، اما این را آغاز یک بیماری همه گیر نمی دانست و وضعیت را به عنوان یک شیوع محلی بیماری مالی معرفی کرد.

منابع:
نوریل روبینی، استفان میم: "نوریل روبینی: چگونه بحران را پیش بینی کردم"

مقاله ناقص است. لطفا تکمیل کنید - نظر بنویسید.

سلام، خوانندگان عزیز! روسلان میفتاخوف از استقبال شما خرسند است و امروز ما به یکی از جهانی ترین رویدادهای اقتصادی اخیر نگاه خواهیم کرد - بحران وام مسکن در سال 2008 در ایالات متحده، که پیامدهای آن هنوز بر وضعیت اقتصادی جهان تأثیر می گذارد.

آیا تا به حال فکر کرده اید که علت بحران جهانی که در سال 2008 رخ داد چه بود؟ خب، همه بحران و بحران را می‌دانند، همه شنیده‌اند، اما دقیقاً چه چیزی و چرا اتفاق افتاد، کمتر کسی به آن فکر کرد یا به سادگی متوجه نشد.

بنابراین تصمیم گرفتم علل و پیامدهای این بحران را بررسی کنم تا بفهمم آیا روسیه در شرایط فعلی افزایش قیمت دلار با همین سناریو مواجه است یا خیر، زیرا تقریباً همه درباره مشکلات بازپرداخت وام های ارزی در کشورمان شنیده اند.

دلیل اصلی بروز مشکلات در زمینه وام های رهنی در ایالات متحده کاهش قیمت املاک و مستغلات و رویکرد غیرمسئولانه به وام های رهنی است.

همه چیز با این واقعیت شروع شد که طی پنج سال قبل از این رویداد، ارزش املاک و مستغلات به طور پیوسته در حال افزایش بود و وام های رهنی بسیار سودآور شد که به توسعه کمک کرد. وام های "غیر استاندارد"..

"غیر استاندارد" وام هایی هستند که طبق شرایط ساده شده برای وام گیرندگان صادر می شوند و در نتیجه خطر بزرگی را برای وام دهندگان به همراه دارند. علاوه بر این، آنها عمدتاً نه توسط بانک ها، بلکه توسط شرکت های مختلف وام مسکن صادر می شدند که بدون داشتن سرمایه خود، آن را از طریق وام های کوتاه مدت بانکی برای تأمین مالی فعالیت های خود دریافت کردند.

اگر در ابتدا چنین شرکت هایی به سادگی نرخ های خود را در یک محیط رقابتی کاهش می دادند، سپس شروع به کاهش بیشتر تقاضای خود کردند. و تا سال 2006، سهم چنین وام های بی کیفیت معادل 20٪ از کل وام های مسکن شد.

این امر منجر به این واقعیت شد که مشتریان شرکت های وام مسکن آمریکایی عمدتاً سفته بازان بی پروا و کم درآمد بودند و هنگامی که آنها از پرداخت بدهی خود منصرف شدند، شرکت ها برای رهایی از این وضعیت مجبور شدند وام مسکن را نه تنها به سرمایه گذاران بفروشند. از ایالات متحده، اما در سراسر جهان.

هنگامی که در سال 2007 ارزش املاک و مستغلات در ایالات متحده به شدت کاهش یافت و طبیعتاً کمتر از وام های مسکن خریداری شده شد، همه سرمایه گذاران متحمل ضررهای هنگفتی شدند که بر اقتصاد بسیاری از کشورها تأثیر گذاشت.

پیامدها و تاثیر آن بر اقتصاد جهانی چیست؟

همه شرکت‌کنندگان در وام‌های بی‌استاندارد و بزرگ‌ترین بانک‌های ایالات متحده از نظر سیستمی مهم ورشکست شدند. علیرغم اقدامات انجام شده توسط دولت آمریکا (شرکت های وام مسکن ملی شدند، نرخ وام ها 0.5٪ کاهش یافت)، بدهی معوقه به 98 میلیارد دلار رسید. این امر همچنین باعث ایجاد بحران در بانک های جهانی شد.

وام گیرندگانی که به دلیل افزایش 8 تا 12 درصدی قیمت املاک، ورشکسته شدند، مجبور شدند خانه های خود را به بانک ها بسپارند. و حدود 100 هزار خانواده از این قبیل بودند.

علاوه بر مشکلات جدی در داخل ایالات متحده، این بحران بر اقتصاد سراسر جهان تأثیر گذاشت. تقریبا تمام بورس ها سقوط کردند. شاخص S&P 500 30 درصد سقوط کرد (لیستی از بزرگترین شرکت های آمریکا با بالاترین سرمایه)، شاخص MSCI World کشورهای توسعه یافته 32.3 درصد و شاخص بازارهای نوظهور 40.5 درصد کاهش یافت.

بر اساس این داده ها، بازارهای سهام در سراسر جهان حتی بیشتر از ایالات متحده آسیب دیده اند. و دلیل اصلی آن این است که کل دنیا به دلار آمریکا که معادل تجارت است، گره خورده است. و اگر مشکلات بر آمریکا غلبه کرده باشد، گسترش بیشتری خواهد یافت.

ویدیوی کوتاهی را تماشا کنید که به طور خلاصه کل طرح کلاهبرداری مالی را توضیح می دهد. همه ما به خوبی می دانیم که این همه به چه چیزی منجر شد.

برای توصیف مختصر وضعیت اقتصاد ایالات متحده، می توان آن را به سیاه چاله ای تشبیه کرد که برای پوشش بدهی های خود نیاز به سرمایه گذاران خارجی بیشتری دارد. از سال 2005، پس‌انداز آمریکایی‌ها منفی بوده است. این کشور حدود 35 درصد از کالاهای جهان را مصرف می کند، اما تنها 20 درصد را تولید می کند و بدهی خارجی فدرال در حال افزایش است.

اکنون اشتغال در ایالات متحده به دلیل انتقال مشاغل به چین و کشورهای در حال توسعه، به سرعت در حال کاهش است. همچنین اقتصاد کشور به شدت تحت تأثیر هزینه‌های هنگفتی که برای اقدامات نظامی مختلف انجام می‌شود، به خروج بودجه از بودجه کمک می‌کند.

پس از بحران در سال 2008، بانک ها نگرش خود را نسبت به وام مسکن تغییر دادند. نرخ بهره افزایش یافته است، وام گیرندگان بسیار دقیق تر مورد بررسی قرار می گیرند و تقریباً تمام برنامه های بدون پیش پرداخت لغو شده است.

چه کسی از بحران پول درآورده است؟

در سال 2007، کوئینز جان پالسون، اهل نیویورک، صندوق سرمایه گذاری خود به نام پالسون و شرکت را 3.7 میلیارد دلار پیش از D. Soros که 2.9 میلیارد دلار دریافت کرد و D. Simonas با 2.8 میلیارد دلار به ارمغان آورد.

پالسون قبلاً با لئون لوی و جی نش، هر دو اسطوره وال استریت، شریک شده بود. در سال 1994، او شرکت سرمایه گذاری خود را افتتاح کرد که به خوبی کار نمی کرد - در سال 2002 تنها 500 میلیون دلار داشت.

و تنها در سال 2007، حجم سرمایه گذاری ها به 28 میلیارد دلار افزایش یافت و اطلاعات بیشتر سرمایه گذاران پنهان است. سهم سرمایه‌گذاران در موفقیت پالسون بسیار زیاد است، اما نمی‌توان هوش و تمایل او را برای مخالفت با غلات از بین برد.

آیا روسیه با چنین بحرانی مواجه نیست؟

کارشناسان داخلی سناریوی آمریکا را برای کشور ما بعید می دانند. و چند دلیل برای این وجود دارد:

1. وام مسکن یک محصول نسبتاً جدید برای ما است (کمتر از 10 سال پیش شروع به توسعه کرد).
2. بانک های ما با دارایی های خود وام می دهند و خطرات مربوط به عدم بازپرداخت وجوه را با دقت بیشتری ارزیابی می کنند.
3. مسکن ما همچنان به رشد خود ادامه می دهد و شرکت های بسیار کمی هستند که می توانند وام های غیر استاندارد صادر کنند.
4. بانک مرکزی روسیه بر توسعه وام های رهنی نظارت می کند و آنها را برای بانک ها بی سود می کند.

اکنون سهم وام های ارزی وام مسکن 3.5 درصد است و مسئولان ما درگیر این مشکل هستند. بنابراین امیدواریم این مشکل نیز حل شود.

بنابراین، اقتصاد ما و همچنین اقتصاد جهانی به طور کلی تحت تأثیر آمریکا بوده و هست، جایی که بحران وام مسکن تمام جهان را تحت تأثیر قرار داد.

اما او به بسیاری از مؤسسات مالی آموزش داد که به طور مسئولانه به وام‌دهی، سرمایه‌گذاری و عوامل اقتصادی برخورد کنند. و با توجه به وضعیت روسیه، می توانیم مطمئن باشیم که چنین بحرانی در اینجا اتفاق نخواهد افتاد.

ضمناً یک فیلم در این زمینه وجود دارد که اگر آن را ندیده اید به نام "کوتاه بزرگ" است.

این ما را به پایان موضوع امروز می رساند که امیدوارم برای شما جالب بوده باشد! ما خیلی تلاش کردیم و روی امتیازات و نظرات مثبت شما حساب می کنیم!

روز خوبی برای همه داشته باشید و به زودی شما را می بینم!

با احترام، روسلان میفتاخوف.

بحران وام مسکن ایالات متحده 2007-2008 - فروپاشی بازار املاک و اوراق بهادار مشتقه مرتبط. از نظر سطح کاهش، بحران با "رکود بزرگ" دهه 30 قرن گذشته مقایسه می شود؛ تنها مداخله مالی و اقدامات نظارتی دقیق مقامات فدرال از فروپاشی نهایی سیستم بانکی جلوگیری کرد.

بحران وام مسکن در ایالات متحده آمریکا 2007-2008 بحران وام مسکن وامهای بیپشتوانه) - فروپاشی بازار املاک و مستغلات به دلیل افزایش شدید معوقات/عدم پرداخت وام های رهنی پرخطر و بیگانگی گسترده املاک به نفع طلبکاران. اوراق بهادار مستهلک شده با پشتوانه وام مسکن منجر به شدیدترین افت در فعالیت بورس اوراق بهادار از زمان رکود بزرگ، ورشکستگی گسترده بانک‌های سرمایه‌گذاری و شرکت‌های بیمه در سراسر جهان شد که منجر به آغاز یک بحران جهانی شد که پیامدهای آن برطرف نشده است. این روز.

اگر بحران وام مسکن را با فروپاشی اقتصاد آمریکا در دوره 1929-1939 مقایسه کنیم، دو ویژگی مشترک به وضوح قابل مشاهده است:

• اقدامات سفته بازی در بخش بانکداری و بورس اوراق بهادار؛
• واکنش دیرهنگام مقامات نظارتی دولتی به رشد پدیده های بحران در اقتصاد.

در سال 2011 یکی از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران جهان، وارن بافت، که در برابر کمیسیون تحقیق درباره علل بحران شهادت می‌دهد، گفت: «این بزرگترین حباب بازار سفته‌بازی بود که من تا به حال دیده‌ام. تمام آمریکا خود را متقاعد کرده است که افزایش قیمت املاک برای همیشه ادامه خواهد داشت و هرگز کاهش نخواهد یافت.»

علل پدیده های بحران

نظریه های زیادی در مورد چگونگی و چرایی تبدیل بازار املاک و مستغلات از یک "پناهگاه امن" به منبع گمانه زنی های فریبکارانه وجود دارد که بستگی به این دارد که نویسنده آن چه کسی باشد: بانکداران این موضوع را صرفاً به عنوان شکست مقرراتی می دانند و مقامات دولتی بخش خصوصی را مقصر می دانند. باد کردن "حباب" رسید. اما دلایلی برای بحران وام مسکن در ایالات متحده وجود دارد که تقریباً در همه مطالعات ذکر شده است، یعنی:

رشد سرمایه گذاری خارجی در اقتصاد آمریکا

در دوره 2002 تا 2005، افزایش شدید سرمایه خارجی و تزریق سرمایه در گردش، عمدتاً به دلیل کشورهای صادرکننده نفت و کشورهای به سرعت در حال توسعه در آسیا، در درجه اول چین بود. دو نظریه برای توضیح این واقعیت وجود دارد:

• در پایان سال 2004، کسری تراز پرداخت های ایالات متحده 5.8 درصد از تولید ناخالص داخلی بود که دلیل آن بیش از حد واردات کالا و خدمات بر صادرات بود. در این حالت، تراز تجاری دقیقاً با هجوم سرمایه خارجی به سرعت به تعادل می رسد. بن برنانکه، رئیس وقت فدرال رزرو، از این دیدگاه که سرمایه مازاد جهانی بود که بحران وام مسکن را برانگیخت، دفاع کرد.
• سرمایه دقیقاً توسط سطح بالای مصرف در ایالات متحده جذب شد، که وقتی صادرات کاهش می یابد، باید با "وام" از یک تولید کننده یا سرمایه گذار خارجی ارضا شود.

صرف نظر از اینکه کدام یک از این دو نظریه صحیح است، تا سال 2005-2006 مقدار زیادی سرمایه آزاد در ایالات متحده وجود داشت. لازم بود سرمایه‌گذاری سودآورتر، اما در عین حال مطمئن‌تر از خرید اوراق قرضه خزانه‌داری پیدا شود.

املاک و مستغلات در این شرایط یک انتخاب منطقی به نظر می رسید، به خصوص که برای چندین دهه یکی از جهت گیری های اصلی سیاست داخلی آمریکا افزایش تعداد صاحبان خانه های خصوصی بود. در سال 1995، دو آژانس بزرگ وام مسکن ایالات متحده، فانی می و فردی می، معافیت های مالیاتی برای تحریک وام به وام گیرندگان کم درآمد دریافت کردند و بازار از قبل آماده پذیرش تزریق های مالی اضافی بود.

تغییرات در مقررات قانونی سیستم بانکی

بانک های تجاری در تورم مداوم قیمت اوراق بهادار در دوران رکود مشارکت فعال داشتند و از پول سپرده گذاران برای این کار استفاده کردند که در نهایت منجر به سقوط سه شنبه سیاه بورس شد. برای جلوگیری از موقعیت های مشابه در آینده، قانون گلس-استگال در پاییز 1929 تصویب شد که به وضوح بانک ها را به دو دسته تجاری و سرمایه گذاری تقسیم کرد. بانک‌های تجاری از معامله اوراق بهادار از جمله از طریق شعب یا شرکت‌های تابعه منع شدند و بیمه اجباری سپرده‌ها در نظر گرفته شد.

حجم سرمایه آزاد در بازار ایالات متحده بسیار زیاد بود (طبق برآوردهای مختلف از 50 تا 70 تریلیون دلار) که جای دادن آن را بین بانک های سرمایه گذاری فعال در آن زمان و مشتریان آنها غیرممکن می کرد. بانک های تجاری نیز خواهان سهمی از سود بودند، به ویژه پس از تصویب قانون برابری تراکنش های وام مسکن جایگزین (AMTPA) در سال 1982، که اجازه صدور وام های رهنی را برای مؤسسات وام دهی که بانک های فدرال نبودند، می داد.

یک کمپین لابی گری چندین دهه توسط بازیگران اصلی بانکی منجر به قانون Gram-Leach-Bliley یا قانون مدرنیزاسیون شد که قانون Glass-Steagall را لغو کرد و در نتیجه کل سیستم بانکی را تغییر داد. بانک‌ها توانستند شرکت‌های هلدینگ مالی ایجاد کنند که بتوانند همزمان در فعالیت‌های تجاری، سرمایه‌گذاری و بیمه شرکت کنند. در همان زمان، حقوق تنظیم کننده های دولتی و مقامات نظارتی به میزان قابل توجهی محدود شد.

اعطای وام ساب پرایم

برای عملکرد بانکداری ایالات متحده، 6-8٪ از کل سبد وام مسکن به طور سنتی سطح قابل قبولی از وام های پرخطر در نظر گرفته می شود. اما برای پوشش ابتدای رونق ساخت و ساز، چنین درصدی از وام گیرندگان غیرقابل اعتماد بسیار کم بود و بانک ها شروع به کاهش تدریجی الزامات اجباری کردند. چنین وام هایی غیر استاندارد نامیده می شوند و تغییرات زیادی ایجاد شده است:

• با نرخ بهره شناور(وام مسکن فقط با بهره) - در طول دوره اولیه مشخصی از وام، فقط بهره پرداخت می شود و نه مبلغ اصلی بدهی. در آغاز بحران، بیش از 90 درصد وام ها دارای نرخ شناور بودند.
• انتخاب مشتری از گزینه پرداخت(وام "گزینه پرداخت") - می توانید اندازه اقساط ماهانه را انتخاب کنید، در حالی که سود پرداخت نشده می تواند به مبلغ اصلی وام اضافه شود. تقریباً هر دهمین وام در دوره 2005-2006 به این ترتیب تنظیم شده است.
• امکان بازپرداخت بیشتر بدهی در پایان قرارداد (وام مسکن با بالون) و سایر گزینه ها.

نقطه پایان مبارزه برای مشتری به هر قیمتی، وام هایی با وجود دارایی (وجوه در حساب بانکی)، اما بدون درآمد منظم (درآمد، دارایی های تأیید شده، NIVA) و وام های بدون هیچ گونه دارایی یا درآمد بود (نه درآمد، بدون دارایی، NINA).

اوراق بهادارسازی و دستکاری ریسک‌پذیر در رتبه‌بندی

بانک‌ها به خوبی می‌دانستند که احتمال عدم بازپرداخت وام‌های صادر شده بیش از حد بالاست و به همین دلیل سعی کردند سطح ریسک را به حداقل برسانند. این معمولاً از طریق اوراق بهادار انجام می شود، که در آن چندین وام مسکن یا سایر ابزارهای مالی در یک اوراق بهادار مشتقه ترکیب می شوند، که سپس به یک سرمایه گذار شخص ثالث فروخته می شود.

با توجه به اینکه مشتقه شامل چندین دارایی کم ریسک است، ارزش آنها هرگز به صفر نمی رسد یا در صورت نکول می توان از ضمانت استفاده کرد، همانطور که آژانس های وام مسکن دولتی در اوایل دهه 80 قرن گذشته انجام دادند. فقط یک مدل مدرن اوراق بهادار توسعه داده شد.

اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS) و تعهدات بدهی وثیقه (CDO) صادر شده بر اساس آنها عجیب‌ترین شکل‌ها را دارند: بسته‌ای از وام‌های پرخطر با تعداد کمی از وام‌های قابل اعتماد "رقیق" می‌شوند تا رتبه خود را افزایش دهند، MBS فقط شامل از وام های "سمی" CDOهای مصنوعی در حال ظهور هستند که مشتقات CDO دیگری هستند. کل این انبوه اوراق بهادار جدید، که درک آن برای یک سرمایه گذار ساده تقریباً غیرممکن است، برای ایجاد درآمد اضافی به بازار سهام پرتاب می شود.

سفته بازی خصوصی، بیمه و سرمایه گذاری سهام

بحران وام مسکن در ایالات متحده هرگز بدون حمایت دلالان بازار سهام که در اوراق بهادار MBS و CDO منبعی برای سودهای بی پایان می دیدند، هرگز نمی توانست به چنین ابعادی برسد. فروپاشی طبیعی توسط سه عامل اصلی زیر تحریک شد:

• اوراق وام مسکن دیگر با اشیاء خاص املاک و مستغلات مرتبط نبودند و شروع به زندگی جداگانه "زندگی" خود کردند. مسائل بی پایان و ظهور گزینه های جدید، مانند "CDO on CDO"، تنها معامله گران را به ادامه حدس و گمان ترغیب کرد و هیچ کس علاقه ای به آمار افزایش تعداد واقعی بدهکاران نداشت.
• همان مدل‌های پیش‌بینی و تحلیل برای اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن مانند سهام عادی و معاملات آتی اعمال شد، اگرچه اینها ابزارهای کاملاً متفاوتی هستند. روش‌های ارزیابی بورس اوراق بهادار از ریسک‌های وام مسکن هنوز ایجاد نشده بود؛ اوراق بهادار دوره تاریخی طولانی کافی برای آزمایش استراتژی‌ها و فرضیه‌های معاملاتی نداشتند.
• به منظور کاهش حداکثر درآمد، بانک ها و صندوق های تامینی بزرگ با آژانس های رتبه بندی استاندارد اند پورز و مودیز تبانی کردند، که همانطور که کمیسیون تحقیقات بعداً فاش کرد، به عمد جذابیت سرمایه گذاری حتی "بی ارزش ترین" اوراق قرضه و وام مسکن را اغراق کردند. . در واقع، این آژانس ها اصلاً اوراق بهادار را ارزیابی نکردند - آنها به سادگی قیمت ارائه شده توسط ناشران را روی اوراق قرار دادند.

نقص قوانین فعلی به بانک ها اجازه داد تا حجم اوراق بهادار مشتقه را افزایش دهند و اسماً با الزامات نسبت سهام و سرمایه استقراضی مطابقت داشته باشند. با استفاده از طرح های مختلف خارج از ترازنامه، مبالغ هنگفتی به صندوق های تامینی و سایر سازمان های اعتباری غیردولتی منتقل شد، یعنی در واقع یک سیستم بانکی "سایه" ایجاد شد. قبل از شروع بحران ساب پرایم ایالات متحده، درآمد خالص بخش مالی تقریباً 27 درصد تولید ناخالص داخلی بود و بیشتر این پول خارج از ترازنامه باقی ماند. بنابراین، حتی روند حفظ فعالیت‌ها و نقدینگی بانک‌های پیشرو نیز به طور مستقیم به وضعیت بازار املاک وابسته شده است.

شهروندان عادی نیز به این مسابقه پیوستند - از نظر تاریخی، رشد قیمت املاک و مستغلات نزدیک به نرخ تورم بود، اما در سال‌های 2000-2006 املاک و مستغلات تقریباً دو برابر رشد نشان دادند. خانه دیگر یک سرمایه گذاری بلند مدت و کم بازده نیست. حتی وام گیرندگانی که تمام شرایط برنامه های فدرال را برآورده می کردند شروع به ترجیح وام های کم اعتبار برای دریافت وام رهنی ثانویه با افزایش ارزش کردند. یعنی هنگامی که یک محدودیت اعتبار اضافی ظاهر می شد، وام گیرنده می توانست یا وام وام مسکن دیگری بگیرد یا این مبلغ را صرف مصرف کند یا به سادگی این مبلغ را به صورت نقدی در بانک دریافت کند. اگر افزایش شدید سطح مصرف، کاهش پس انداز شخصی و دستمزد واقعی را به این اضافه کنیم، سقوط وام مسکن اجتناب ناپذیر می شود.

پیامدهای بحران

علیرغم همه اقدامات برای بازسازی وام مسکن وام گیرندگان ورشکسته، تا اواسط سال 2011، بیش از یک میلیون ملک مسکونی کاملاً بیگانه شده بود، تقریباً هیچ فعالیتی در بازار وجود نداشت. تا سال 2014، سهم وام هایی که برای آنها پرداخت نشده بود به 8 درصد کاهش یافت، اما فرآیندهای منفی را نمی توان به طور کامل رها کرد.

پیامدها برای اقتصاد ایالات متحده:

• از پنج بانک بزرگ وام مسکن ایالات متحده، Lehman Brothers (ناتوانی در پوشش معاوضه های نکول اعتباری) و Bear Stearns (از دست دادن صندوق های تامینی تابعه) ورشکست شدند، مریل لینچ و بانک آمریکا ادغام شدند و گلدمن ساکس و مورگان استنلی فعالیت های سرمایه گذاری خود را در مبادله متوقف کردند. برای حمایت فدرال رزرو
• ارزش دارایی های تولیدی در دوره ژوئن 2007 تا نوامبر 2008 بیش از 20 درصد کاهش یافت.
• شاخص سهام پیشرو S&P500 در نوامبر 2008 نسبت به مدت مشابه سال قبل بیش از 45 درصد کاهش یافت.

• بازار املاک و مستغلات از زمان اوج خود در سال 2006 بیش از 5 تریلیون دلار از دست داده است. و هنوز رشدی نشان نمی دهد.
• پس‌اندازهای خصوصی و پس‌اندازهای بازنشستگی شهروندان ایالات متحده 2.5 میلیارد دلار کاهش یافته است و با در نظر گرفتن بیگانگی اموال و سلب اجباری، مجموع خسارات شخصی تقریباً 8 تریلیون دلار است.
• این بحران همه بخش های اقتصاد به ویژه صنعت خودرو و بخش خدمات را تحت تاثیر قرار داده است.

اقداماتی برای غلبه بر پیامدهای بحران

بررسی علل بحران وام مسکن در سال 2008 در ایالات متحده نشان داد که اقدامات فعال دولت تنها در ماه سپتامبر آغاز شد، اگرچه اولین نشانه های بی ثباتی در سیستم مالی در نیمه دوم سال 2007 ظاهر شد و زمان برای کاهش پیامدها از دست رفت. . علاوه بر این، حتی یک ادعای مسئولیت اداری یا کیفری علیه هیچ یک از سازمان های مالی که توسعه بحران را "تحریک" کرده و در مورد عواقب آن گمانه زنی می کنند، مطرح نشده است.

اقدامات دولت

خرید دارایی های مشکل ساز غیر استاندارد از بانک ها و شرکت های بیمه به هزینه بودجه ایالات متحده تنها راه برای حفظ سریع نقدینگی و جلوگیری از رکود نهایی اقتصاد و ورشکستگی شرکتی مانند Lehman Brothers بود. در آگوست 2008، کنگره قانون تثبیت اقتصادی اضطراری 2008 (EESA) یا "طرح پالسون" را پس از وزیر خزانه داری وقت تصویب کرد.مجموع تزریق به بخش خصوصی به همراه معافیت های مالیاتی بالغ بر 700 میلیارد دلار بود. که بازگردانده نشدند یعنی در واقع بانک ها اقدامات پرخطر خود را به قیمت مالیات دهندگان پوشش دادند.

وام گیرندگان بخشی از مالیات بر دارایی پرداخت شده را بازپرداخت کردند، اما این به بهبود قابل توجهی در وضعیت منجر نشد. علاوه بر این، یک برنامه دولتی برای ارائه کمک های پولی انفرادی به صاحبان خانه های ورشکسته و همچنین کمک برای دستیابی به توافق با بزرگترین بانک ها و آژانس های وام مسکن، Fannie Mae و Freddie Mac برای معرفی یک مهلت قانونی برای سلب مالکیت و افزایش برنامه های تامین مالی مجدد اجرا شد.

اقدامات فدرال رزرو آمریکا

همراه با بانک های مرکزی کشورهای پیشرو در اروپا و آسیا، نرخ بهره کاهش یافت که تنها ماهیت جهانی بحران را تایید می کند. تاثیر مثبت این مرحله حداقل بود.

وام‌های کوتاه‌مدت با نرخ کاهش‌یافته برای بانک‌های تحت کنترل فدرال رزرو صادر شد و خرید مجدد (به طرح پالسون) اوراق بهادار وام مسکن مشکل‌ساز نیز اجرا شد.

کنترل مستمر وثیقه دلاری تضمین شده مبادلات ارزی بین المللی بانک های ECB، بانک های انگلستان و سوئیس اجرا شده است.

برنامه ای برای اعطای وام هدفمند از جمله به موسسات اعتباری غیربانکی برای انتشار اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن با وثیقه تضمین شده (تسهیلات وام اوراق با پشتوانه دارایی مدت دار، TALF) ارائه شده است.

پیامدهای اقتصاد جهانی:

اوج تعداد اخراج به دلیل عدم پرداخت وام مسکن در سال 2009-2010 رخ داده است. ناتوانی در بازپرداخت وام های گران قیمت و اوراق بهادار مربوطه منجر به زیان هنگفتی در سراسر سیستم بانکی جهانی شد: بزرگترین بانک جهانی HSBS (تا سال 2008) به تنهایی بیش از 10.5 میلیارد دلار از دست داد. در آوریل 2008، صندوق بین المللی پول کل زیان های جهانی ناشی از بحران وام مسکن را برآورد کرد. در ایالات متحده تقریباً 1 تریلیون دلار بود، سپس یک سال بعد این ارزش را به 4 تریلیون دلار تغییر داد.

هزینه های ایالات متحده برای غلبه بر پیامدهای بحران در پایان سال 2009 حدود 11 تریلیون دلار برآورد شد، اما تقریباً 50٪ از آنها را نه به عنوان هزینه های مستقیم، بلکه به عنوان سرمایه گذاری، تضمین وام، خرید مجدد دارایی های مالی (وام مسکن و اوراق تجاری) ارزیابی کرد. تضمین شده توسط وثیقه)، از جمله به منظور افزایش نقدینگی بازار.

پژواک بحران امروز هم احساس می شود. فروپاشی بازار سهام آمریکا به وحشت در میان سرمایه‌گذاران و هدایت جریان‌های نقدی به دارایی‌های کم‌ریسک‌تر، به‌ویژه معاملات آتی کالا منجر شد که منجر به بحران جهانی غذا و افزایش قیمت نفت شد.

در سال 2008، یک بحران مالی و اقتصادی در جهان آغاز شد که خود را به صورت کاهش شدید شاخص های اقتصادی کلیدی در اکثر کشورهای دارای اقتصاد توسعه یافته نشان داد که متعاقباً به رکود جهانی (کاهش سرعت) اقتصاد تبدیل شد.

ظهور بحران با عوامل متعددی همراه است: ماهیت چرخه ای کلی توسعه اقتصادی. گرم شدن بیش از حد بازار اعتبار و بحران وام مسکن ناشی از آن؛ قیمت بالای مواد خام (از جمله نفت)؛ گرمای بیش از حد بازار سهام
پیش درآمد بحران مالی سال 2008، بحران وام مسکن در ایالات متحده بود که در اوایل سال 2007 بر وام های مسکن فرعی تأثیر گذاشت. موج دوم بحران وام مسکن در سال 2008 رخ داد و به بخش استاندارد گسترش یافت، جایی که وام های صادر شده توسط بانک ها توسط شرکت های دولتی وام مسکن تامین مالی می شوند.

بلافاصله پس از ایالات متحده، اقتصاد اروپا به شدت تحت تأثیر بحران مالی قرار گرفت.

ایسلند از آغاز بحران مالی جهانی دشوارتر از سایر کشورهای اروپایی جان سالم به در برد و در سال 2008 خود را در آستانه ورشکستگی دید. سه بانک بزرگ ایسلند - Kaupthing، Landsbanki و Glitnir - سقوط کردند. مقامات این کشور مجبور شدند این بانک ها را ملی کنند و همچنین از صندوق بین المللی پول (IMF) کمک مالی کنند. در نتیجه، ایسلند اولین کشور غربی از سال 1976 بود که وام صندوق بین المللی پول (2.1 میلیارد دلار) دریافت کرد. در میان اعتراضات گسترده، دولت مجبور به استعفا شد. اقتصاد این کشور برای بیش از یک سال وارد رکود شد و تنها در سه ماهه سوم سال 2010 توانست از آن خارج شود.

در بریتانیا، اولین گام به سمت ملی‌سازی واقعی بانک‌های بزرگ در اکتبر 2008 برداشته شد، زمانی که دولت رویال بانک اسکاتلند و لویدز را با 62 میلیارد دلار در ازای سهام بزرگ در بانک‌ها سرمایه‌گذاری کرد. پیش از این، در ماه سپتامبر، دو بانک کوچک ملی شدند - North Rock و Bradford & Bingley. تا مارس 2009، نیمی از سیستم بانکی کشور تحت کنترل دولت بود.

در آلمان، اولین شرکتی که در مهمترین شاخص سهام آلمان DAX قرار گرفت، که در نتیجه بحران مالی جهانی، Hypo Real Estate مستقر در مونیخ، یک بانک آلمانی پیشرو که در بازار املاک و مستغلات فعالیت می کرد، بود. در ابتدا 35 میلیارد یورو با ضمانت‌نامه‌های دولتی به این بانک کمک شد، اما این مبلغ کافی نبود. برای جلوگیری از ورشکستگی HRE، صندوق تثبیت آلمان SoFFin پیشنهاد خرید سهام مستهلک شده از سهامداران بانک را داد و تا می 2009 موفق شد 47.3 درصد از سهام را به دست آورد.

دولت آلمان در مجموع مبلغی در حدود 500 میلیارد یورو ارائه کرد که تا پایان سال 2009 نه تنها ضمانت‌های دولتی برای وام‌های بین بانکی، بلکه تزریق مستقیم مالی برای افزایش سرمایه خود بانک‌ها را نیز در نظر گرفت. برای تامین مالی بسته ضد بحران، صندوق تثبیت به مبلغ 400 میلیارد یورو ایجاد شد.
دولت فرانسه 10.5 میلیارد یورو برای حمایت از سیستم بانکی این کشور در شرایط بحران مالی جهانی در اکتبر 2008 هزینه کرد. از جمله بانک هایی که این وام را دریافت کرده اند می توان به کردیت آگریکول، BNP Paribas و Societe Generale اشاره کرد.

در پس زمینه جهانی شدن، بحران به تمام مناطق جهان سرایت کرده است.

در اوایل دسامبر 2008، بانک مرکزی کانادا نرخ بازپرداخت خود را به پایین‌ترین سطح از سال 1958 کاهش داد و اعتراف کرد که اقتصاد این کشور وارد رکود شده است. دولت کانادا یک صندوق ویژه 3 میلیارد دلاری برای تحریک اقتصاد در بحبوحه بحران ایجاد کرده است.

در ژاپن، وخامت همه شاخص های اقتصادی از سه ماهه دوم سال 2008 آغاز شد؛ در پایان نوامبر 2008، آژانس آماری دولت ژاپن رسماً رکود را ثبت کرد. طبق داده‌های رسمی به‌روزرسانی شده در اوایل دسامبر، برای ژوئیه تا سپتامبر، کاهش تولید ناخالص داخلی به 0.4٪ (سالانه) رسید - 0.5٪ نسبت به سه ماهه قبل؛ بر اساس سالانه، نرخ رشد اقتصادی کشور 1.8٪ کاهش یافت.

کمک های اضطراری به شرکت های بخش بانکی از سوی دولت در برخی از کشورهای اتحادیه اروپا متعاقباً به یکی از دلایل بحران بدهی های دولتی در سال 2010 تبدیل شد.
اولین قربانیان بحران در میان بانک های روسیه در سپتامبر 2008، KIT Finance و Svyaz-Bank بودند. برای بازپرداخت بدهی به طرف مقابل گازپرومبانک به مبلغ 22.5 میلیارد روبل. در سپتامبر 2008، Svyaz-Bank به Vnesheconombank.

بانک VTB، همراه با سایر بانک های روسیه، از حمایت دولت برخوردار شد. در اوج بحران، وام 10 ساله تبعی از VEB به مبلغ 200 میلیارد روبل جذب شد. سپس، حدود یک سال بعد - در پاییز 2009 - VTB یک شماره اضافی را قرار داد که تقریباً به طور کامل 180 میلیارد روبل ارزش داشت. علاوه بر این، VTB از بانک روسیه وثیقه و در مزایده های بدون وثیقه وجوه جذب کرد.

بحران به سرعت به بخش واقعی اقتصاد سرایت کرد. سرمایه شرکت های روسی در سپتامبر تا نوامبر 2008 سه چهارم کاهش یافت. ذخایر طلا و ارز 25 درصد کاهش یافت. بحران مالی اعتماد عمومی به بانک ها را کاهش داد و منجر به خروج سپرده ها شد. در سپتامبر 2008، موجودی حساب های شخصی در 50 بانک بزرگ روسیه 54 میلیارد روبل کاهش یافت که به 1.2٪ از کل رسید. فرار سپرده گذاران از سیستم بانکی باعث کاهش ثبات مالی بانک ها شد که منجر به ورشکستگی چندین بانک بزرگ سرمایه گذاری و تجاری شد.

بسیاری از شرکت ها در وضعیت پیش از ورشکستگی قرار داشتند. اخراج کارگران آغاز شد، فرستادن آنها به مرخصی اداری، کاهش نرخ دستمزد.

همچنین بحران مالی باعث کاهش قیمت نفت شد. سرمایه گذاری در این بخش با مشکلاتی روبرو بوده و همچنین خطر کندی در اجرای پروژه های افزایش تولید و احداث خطوط لوله انرژی وجود دارد. کاهش در نرخ رشد اقتصاد روسیه وجود داشت. به عنوان مثال، در حالی که اقتصاد در سال 2007 8.7 درصد رشد داشت، برای 9 ماه سال 2008 رشد 4.9 درصد نسبت به دوره مشابه سال قبل بود. سال 2008 آخرین سال رشد جمعیت در سن کار بود. در نتیجه بحران مالی، پروژه های دولتی در زیرساخت ها و ساخت و سازها کاهش یافت.

در اقتصاد جهانی. در نشست مالی G20 در جولای 2013، وزرای دارایی اذعان کردند که هم کاهش رشد در برخی از اقتصادهای بزرگ در حال ظهور و هم رکود در منطقه یورو ادامه دارد. بهبود اقتصاد جهانی شکننده و ناهموار است و بیکاری در بسیاری از کشورها همچنان بالاست.

سازمان های بین المللی برای توسعه اقتصاد جهانی در جهت زوال هستند. در جولای 2013، صندوق بین‌المللی پول پیش‌بینی خود را برای رشد اقتصاد جهانی در سال 2013 از 3.3 درصد در آوریل به 3.1 درصد و در سال 2014 از 4 درصد به 3.8 درصد کاهش داد. پیش بینی رشد اقتصاد ایالات متحده، بزرگترین اقتصاد جهان، برای سال جاری از 1.9% به 1.7% کاهش یافت، برای سال 2014 - از 2.9% به 2.7% کاهش یافت. به گفته تحلیلگران صندوق، اقتصاد منطقه یورو در سال 2013 به میزان 0.6 درصد کاهش خواهد یافت (بدتر از کاهش 0.8 درصدی مورد انتظار در آوریل). در سال آینده، این منطقه می تواند به رشد اقتصادی 0.9 درصد دست یابد.

پیش بینی رشد تولید ناخالص داخلی روسیه در سال 2013 از 3.4 درصد پیش بینی شده در آوریل، در سال 2014 - از 3.8 درصد به 3.25 درصد.

بحران اقتصادی جهانی در سال 2008 کاهش جهانی شاخص های اقتصادی جهان است که پس از بحران در بازار املاک و اوراق بهادار مرتبط در ایالات متحده آغاز شد. با وجود حمایت گسترده دولت از سیستم مالی در ایالات متحده و اروپا، عواقب آن هنوز احساس می شود.

بحران اقتصادی جهانی در سال 2008 کاهشی در اقتصاد است که از سال 2008 آغاز شد که پیامدهای آن تا به امروز به طور کامل برطرف نشده است. آغاز آن بحرانی در بازارهای وام مسکن و سهام ایالات متحده در نظر گرفته می شود که از نظر مقیاس با رکود بزرگ دهه 1930 قابل مقایسه است. تا سال 2009، تولید ناخالص داخلی جهانی برای اولین بار پس از پایان جنگ جهانی دوم منفی بود.

اکثر سرمایه داران و سیاستمداران پایان بحران را تا سال 2009-2010 پیش بینی کردند، اما همانطور که آمار نشان می دهد، پیامدهای آن همچنان بر اقتصاد جهانی تأثیر می گذارد. در آغاز سال 2016، ماریو دراگی، رئیس بانک مرکزی اروپا، و کریستین لاگارت، مدیر عامل صندوق بین المللی پول، تقریباً به طور همزمان در پیش بینی های خود به رشد سرمایه گذاری پایین حتی با نرخ بهره صفر بانک های مرکزی، بیکاری بالا و کاهش نرخ اشاره کردند. استانداردهای زندگی. همه این عوامل نشان دهنده تداوم رکود جهانی است.

بحران وام مسکن در ایالات متحده آمریکا

این سقوط بازار املاک و مستغلات و اوراق بهادار مرتبط است که به عنوان "شروع" بحران مالی جهانی در نظر گرفته می شود. دو عامل منجر به نتیجه فاجعه بار شد:

1. کاهش الزامات برای وام گیرندگان

در ایالات متحده، برای مدت طولانی حجم وام های رهنی پرخطر از 8٪ تجاوز نمی کرد، اما از سال 2004 تا 2006 به 20٪ (و در برخی مناطق حتی بیشتر) افزایش یافت. این رشد به دلایل زیر بود:

• در ایالات متحده آمریکا، وام ها معمولا 120-130٪ از هزینه املاک و مستغلات را پوشش می دهند، در حالی که، برای مثال، در روسیه، یک وام گیرنده می تواند حداکثر 80-85٪ انتظار داشته باشد. برای بانک، چنین وامی در ابتدا بی سود است: در صورت بیگانگی، بازگشت کل مبلغ، به ویژه با افزایش تورم، تقریبا غیرممکن است.
• اعطای وام به وام گیرندگان با سابقه اعتباری کوتاه یا بدون سابقه اعتباری. چنین وام هایی را subprime می نامند و سهم آنها از کل مبلغ تعهدات پرداخت نشده تا سال 2008 25٪ از کل بود و در کالیفرنیا و فلوریدا - تا 40٪. رقابت بین بانک‌ها به این واقعیت منجر شد که شرایط برای وام‌های کم اعتبار بسیار مطلوب‌تر از وام‌های معمولی از آژانس‌های رهنی دولتی بود. متداول ترین: وام هایی با نرخ شناور بسته به ارزش LIBOR و فقط با پرداخت بهره برای مدت معین.
• افزایش مداوم قیمت املاک و سهولت دریافت وام شرایطی را ایجاد کرده است که وام گیرنده املاک را صرفاً به عنوان یک شی برای فروش مجدد بیشتر یا تمدید وام با مبلغ بیشتر برای کسب سود در نظر می گیرد. روش بازپرداخت به هیچ وجه در نظر گرفته نمی شود.

2. سفته بازی در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن

مدل کلاسیک ارائه می کند که بانک وام می دهد و تمام ریسک های مرتبط را متحمل می شود. در اوایل دهه 80 قرن گذشته، یک رویه اوراق بهادار ایجاد شد - ترکیب چندین وام کم خطر در یک اوراق مشتقه (مشتق) برای فروش به سرمایه گذاران. این ایده در ابتدا تنها توسط سازمان‌های دولتی مورد استفاده قرار گرفت که در صورت عدم پرداخت وام مسکن به سرمایه‌گذاران تضمین می‌دادند.

در اواخر دهه 90، بانک های خصوصی که حجم زیادی از وام های صادر شده داشتند، شروع به اوراق بهادارسازی کردند. در آن زمان، ویژگی‌های قوانین آمریکا کنترل دقیقی را برای شرکت‌های خصوصی فراهم نمی‌کرد و محبوب‌ترین مشتق جدید، تعهدات بدهی وثیقه‌شده (CDO) بود که توسط آژانس‌های رتبه‌بندی پیشرو S&P 500 و Moody به عنوان اوراق بهادار کم‌ریسک رتبه‌بندی شدند.

CDOها به سرعت به ابزاری محبوب برای سفته‌بازی بازار سهام تبدیل شدند و رشد مداوم قیمت‌ها مستلزم انتشار دائمی جدید بود. CDOها پدید آمدند که مبتنی بر وام‌های مسکن پرخطر بودند، اما حتی چنین اوراق بهادار «آشغالی» نیز تقاضای زیادی داشت و دارایی‌های بانک‌های سرمایه‌گذاری بزرگی مانند مریل لینچ به میلیاردها دلار می‌رسید. همانطور که در طی تحقیقات بعدی توسط FBI و کمیسیون اوراق بهادار مشخص شد، آژانس های اعتباری رتبه های بالایی را به بسته های CDO آشکارا بی سود اختصاص دادند.

افزایش قیمت ها و تعداد وام های گران قیمت به طور طبیعی منجر به افزایش حجم عدم پرداخت ها شد که تا سال 2008 به سطح بحرانی رسیده بود و بازار سهام دیگر نمی توانست از نرخ CDO متورم شده مصنوعی پشتیبانی کند. بحران 2008 آغاز شده است.

کاهش قیمت نفت

در آوریل 2008، حداکثر قیمت تاریخی نفت به 147 دلار در هر بشکه رسید. در همان زمان، قیمت طلا افزایش یافت - دوراندیش ترین سرمایه گذاران قبلاً درک کرده بودند که این کاهش شدید به دنبال خواهد داشت. قیمت هر بشکه در ماه اکتبر به 61 دلار کاهش یافت و در نوامبر 10 دلار دیگر کاهش یافت. دلیل اصلی سقوط کاهش مصرف در ایالات متحده به دلیل بحران وام مسکن بود.

توسعه بحران

شعار کمپین انتخاباتی رونالد ریگان، رئیس جمهور ایالات متحده، کاهش مالیات به ویژه بر آمریکایی های ثروتمند و در عین حال حفظ سطح مخارج بود، که تیم وی معتقد بود جرقه افزایش سرمایه گذاری و فعالیت های اقتصادی خواهد بود. روسای جمهور بعدی جورج اچ دبلیو بوش و بیل کلینتون این سیاست را ادامه دادند که در نهایت نتیجه معکوس داشت. بیشترین رشد در خارج از بخش‌های صنعتی و خدماتی مشاهده شد و با آغاز بحران، بیشترین سرمایه‌گذاری و سود از سوی مؤسسات مالی و بازار املاک و مستغلات حاصل شد که به ناچار منجر به اثر «ترکیدن حباب» شد.

پس از تصویب طرح اقدامات کنگره ایالات متحده در 3 اکتبر 2008 برای غلبه بر بحران پیشنهادی هنری پالسون، وزیر خزانه داری، بازار سهام شروع به فروپاشی کرد: شاخص سهام S&P500 آمریکا 30 درصد کاهش یافت، میانگین صنعتی داوجونز سقوط کرد. 11.08٪.

برخلاف سال‌های 2000 تا 2002 که بازار سهام به دلیل ورشکستگی عظیم شرکت‌های دارای ارزش بیش از حد در بخش فناوری اطلاعات، شوک را تجربه کرد، رکود فعلی فراتر از ایالات متحده گسترش یافته و ماهیت جهانی پیدا کرده است و بازارهای ارز و کالا را تحت تأثیر قرار داده است.

ورشکستگی بانک های سرمایه گذاری آمریکایی

پنج بانک پیشرو ایالات متحده در صنعت وام های رهنی ورشکست شده یا از کار افتاده اند:

• خرس استرنز. پنجمین ورشکسته بزرگ و اولین ورشکسته که تقریباً تمام پول سرمایه گذاران خود را در نتیجه فعالیت صندوق های تامینی خود از دست داد، از بانک مرکزی آمریکا و جی پی مورگان چیس کمک مالی دریافت کرد که باعث افت 47 درصدی سهام و وحشت در بازار شد. بازار.
• Lehman Brothers. بزرگ‌ترین بانک‌های ایالات متحده با بیش از یک قرن سابقه، پس از ناکامی در پرداخت سوآپ اعتباری (بیمه) برای مشتقات مستهلک شده وام مسکن، مجبور به اعلام ورشکستگی شدند.
• مریل لینچ. بانکی با توسعه‌یافته‌ترین شبکه مشاوران مالی و یکی از بزرگترین بسته‌های اوراق رهنی «مشکل». خریداری شده توسط بانک آمریکا؛
• گلدمن ساکسومورگان استنلی. آنها در ازای پوشش زیان با وجوه فدرال رزرو و توقف فعالیت های سرمایه گذاری زنده ماندند.

مشکلات نه تنها بخش بانکی را تحت تأثیر قرار داد - بزرگترین آژانس های وام مسکن فانی می و فردی می تحت کنترل آژانس مالی مسکن فدرال ایالات متحده قرار گرفتند، دومین شرکت بیمه بزرگ AIG به لطف وام های دولتی بازسازی شد.

اقدامات برای غلبه بر بحران

رادیکال ترین اقدامات در ایالات متحده، به عنوان کشوری که بیشترین آسیب را از بحران دید، انجام شد. تنها اولین قسط فدرال رزرو برای تثبیت سیستم مالی بالغ بر 250 میلیارد دلار در ازای ملی شدن جزئی بانک ها و شرکت ها بود؛ تا دسامبر 2010، کل مقدار تزریق به اقتصاد به تقریباً یک تریلیون دلار رسید. در میان رویدادهای جهانی پس از شروع بحران سال 2008، به طور خلاصه به موارد زیر اشاره می کنیم:

• کاهش همزمان نرخ بهره در 8 اکتبر توسط بانک های مرکزی پیشرو، به استثنای بانک روسیه و بانک مرکزی ژاپن. این تصمیم به منزله شناخت ماهیت جهانی بحران تلقی شد. روز بعد، نرخ بهره در کره جنوبی، تایوان و هنگ کنگ کاهش یافت. در 4 دسامبر، بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان برای جلوگیری از کاهش تورم، دومین کاهش را انجام دادند.
• ضمانت‌های بانک مرکزی اروپا، بانک مرکزی انگلستان و بانک مرکزی سوئیس، وثیقه دلاری لازم را تحت قراردادهای سوآپ ارزی در اختیار فدرال رزرو آمریکا قرار دادند که به حفظ نقدینگی پرداخت‌های بین‌المللی کمک کرد.
• دو اجلاس سران گروه 20 در 14 نوامبر 2008 و 2 آوریل 2009 تصمیمات لازم را در مورد اصلاح نهادهای مالی بین المللی، محدود کردن اقدامات حمایتی و افزایش چشمگیر منابع بانک جهانی و صندوق بین المللی پول اتخاذ کردند.

پیامدهای بحران

بر اساس گزارش موسسه مالی بین المللی واشنگتن، برای دوره 2007 - نیمه اول سال 2008، زیان های سیستم بانکی جهانی حدود 390 میلیارد دلار بوده است و بیش از نیمی از آن در منطقه یورو رخ داده است. سرمایه شرکت های آمریکایی به طور متوسط ​​30-40٪ کاهش یافت، شرکت های اروپایی 40-50٪. حجم تجارت جهانی 10 درصد کاهش یافت که هنوز به ارزش های قبل از بحران بازنگشته است.

اقداماتی برای کاهش پیامدهای بحران در قالب کاهش هزینه های کشورهای عضو و تشدید قوانین وام دهی بین بانکی توسط بانک مرکزی اروپا با تاخیر قابل توجهی انجام شد. این امر مانع از سقوط اقتصاد منطقه یورو نشد که 30 درصد از اقتصاد جهان را در سالهای 2005-2009 تشکیل می داد. 1986.

بحران اقتصادی 2008 در روسیه

اولین پدیده بحران در اقتصاد روسیه در فوریه 2008 ظاهر شد، زمانی که بانک روسیه وجود مشکلات نقدینگی را تشخیص داد. وضعیت اقتصادی کنونی با حجم زیاد استقراض خارجی شرکت ها در پس زمینه کاهش بدهی عمومی و افزایش ذخایر طلا و ارز به رتبه سوم در جهان مشخص می شود.

رشد سرمایه گذاری و وام دهی که پس از بحران 1998 آغاز شد، ادامه یافت و این به گفته وزارت دارایی فدراسیون روسیه و صندوق بین المللی پول، منجر به "گرم شدن بیش از حد" اقتصاد شد و تا آوریل 2008. رشد تورم 14 درصد بود.

در میان علل خارجی بحران 2008 روسیه، دو عامل اصلی قابل تشخیص است:

• افزایش بلندمدت نرخ بهره LIBOR در ایالات متحده در دوره 2002-2008 در برابر پس‌زمینه کاهش ارزش دلار، که دیگر ارز ذخیره‌ای باثبات نبود. این امر باعث انتقال گسترده دارایی های دلار به ارزهای دیگر مانند ین ژاپن، املاک و مستغلات و طلا شد.
• مشکلات در سیاست خارجی فدراسیون روسیه: اختلاف نظر با اروپا بر سر فعالیت شرکت های مشترک انرژی و واکنش مبهم به درگیری اوست گرجستان و اوستی. نتیجه خروج سرمایه خارجی و کاهش صادرات گاز و نفت است.

کاهش قیمت سهام شرکت‌های روسی از ماه می آغاز شد، اما نقطه شروع بحران سال 2008 در 16 سپتامبر در نظر گرفته می‌شود، زمانی که قیمت‌ها و شاخص‌های RTS و MICEX در واکنش به وقایع 15 سپتامبر سقوط کرد. ایالات متحده. معاملات متوقف شد و با وجود افزایش سهام و شاخص ها در روزهای بعد، بازار وارد شرایط نااطمینانی کامل شد.

ورشکستگی بانک ها آغاز شد و پس از آن اخراج های گسترده آغاز شد. تعدادی از بانک‌ها توسط سازمان‌های دولتی مانند راه‌آهن روسیه و گازپروم خریداری شدند، اما مشکلات در بخش بانکی بانک مرکزی را مجبور کرد تا زیان‌های بانک‌ها را با ذخایر طلا و ارزی که مجموعاً حدود 100 میلیارد دلار می‌شد پوشش دهد.

اقدامات ضد بحران

اولین اقدامات ضد بحران توسط دولت روسیه در سپتامبر تا اکتبر 2008 اعلام شد و شامل دو حوزه بود:

1- تقویت سیستم مالی:

• مهار کاهش ارزش روبل، که برای بودجه یک چهارم از ذخایر طلا و ارز خارجی هزینه دارد.
• بازپرداخت بدهی های خارجی و افزایش سرمایه بانک های سیستم. هزینه ها از 3 درصد تولید ناخالص داخلی فراتر رفت، اما، به گفته بانک جهانی، این چیزی است که باعث می شود سیستم بانکی در شرایط کمبود شدید نقدینگی پایدار بماند، از وحشت سپرده گذاران جلوگیری شود و ادغام بخش بانکی از سر گرفته شود.

2. حمایت مالی از شرکت های بزرگ

اول از همه، موارد مهم و کلیدی برای کشور: گازپروم، روس نفت، راه آهن روسیه و دیگران. در مجموع به 295 شرکت کمک شد.

نتایج

فدراسیون روسیه سال بحرانی 2008 را با کاهش 10.3 درصدی تولید ناخالص داخلی به پایان رساند که بزرگترین کاهش در ده سال گذشته بود. اما در پایان سال 2009، بازار سهام روسیه رشد بی سابقه ای را نشان داد و عملاً پاییز قبلی را به دست آورد. به طور کلی، خسارات به طور قابل توجهی کمتر از پیش بینی ها بود و به گفته کارشناسان خارجی، عمدتاً به دلیل اقدامات به موقع ضد بحران بود.