Ra Pasaulio krizė: kokios priežastys, pasekmės ir prognozės? Kaip reiškinys išplito?

2008 metų krizė, sukėlusi Didžiąją recesiją, tapo rimčiausia pasauline finansų krize nuo 1929 m. JAV Didžiosios depresijos.

2008 m. krizės chronologija (pagrindinės datos):

2008 m. krizė prasidėjo dar gerokai prieš jos kulminaciją 2008 m. rugsėjį.

2006 m. gyvenamųjų pastatų kainų augimas JAV sustojo. Pradėjo didėti antrinės rizikos hipotekos įsipareigojimų neįvykdymo įsipareigojimai. Pirmieji nukentėjo hipotekos skolintojai, kurie išdavė rizikingas paskolas.

2006 m. gegužės 5 d.: „Merit“ finansinis bankrotas. Iki 2006 m. pabaigos bankrutavo 10 tokių įstaigų. Iki 2007 m. kovo – penkiasdešimt.

2007 m. balandžio 2 d. bankrutavo 2-as pagal dydį antrinių paskolų davėjas New Century Financial, praradęs finansavimo šaltinius.

2007 m. gegužės mėn.: Benas Bernanke (Fed), kalbėdamas prieš Kongresą, pripažino, kad antrinių paskolų rinka susiduria su daugybe problemų, tačiau nemanė, kad tai yra pandemijos pradžia, ir apibūdino situaciją kaip vietinį finansinės ligos protrūkį.

Šaltiniai:
Nouriel Roubini, Stephen Mime: "Nouriel Roubini: kaip aš nuspėjau krizę"

Straipsnis neišsamus. Prašome papildyti - rašykite komentarus.

Sveiki, mieli skaitytojai! Ruslanas Miftakhovas džiaugiasi galėdamas jus pasveikinti, o šiandien pažvelgsime į vieną globaliausių pastarojo meto ekonominių įvykių – 2008 metų hipotekos krizę JAV, kurios pasekmės vis dar turi įtakos ekonominei situacijai pasaulyje.

Ar kada nors susimąstėte, kokia buvo pasaulinės krizės, kilusios 2008 m., priežastis? Na, krizę ir krizę žino visi, visi yra girdėję, bet kas tiksliai ir kodėl atsitiko, mažai kas susimąstė ar tiesiog nesuprato.

Todėl nusprendžiau pasvarstyti apie šios krizės priežastis ir pasekmes, kad suprasčiau, ar Rusijos laukia toks pat scenarijus, esant dabartinėms dolerio kainų kilimo sąlygoms, nes beveik visi yra girdėję apie paskolų užsienio valiuta grąžinimo problemas mūsų šalyje.

Pagrindinė problemų JAV būsto paskolų srityje atsiradimo priežastis – nekilnojamojo turto kainų mažėjimas ir neatsakingas požiūris į būsto paskolą.

Viskas prasidėjo nuo to, kad per penkerius metus iki šio įvykio nekilnojamojo turto vertė nuolat augo, o hipotekos paskolos tapo labai pelningos, o tai prisidėjo prie plėtros „nestandartinės“ paskolos.

„Nestandartinės“ – tai paskolos, išduodamos pagal supaprastintus reikalavimus paskolos gavėjams, o tai kelia didelę riziką skolintojams. Juos daugiausia išleido ne bankai, o įvairios hipotekos įmonės, kurios, neturėdamos nuosavo kapitalo, savo veiklai finansuoti ėmė per trumpalaikes banko paskolas.

Jei iš pradžių tokios įmonės tiesiog sumažino savo tarifus konkurencinėje aplinkoje, tada jos pradėjo dar labiau mažinti savo reikalavimus. O iki 2006 metų tokių nekokybiškų paskolų dalis sudarė 20% visų būsto paskolų.

Tai lėmė tai, kad amerikiečių hipotekos įmonių klientai daugiausia buvo nesąžiningi, mažas pajamas gaunantys spekuliantai, o nustojus mokėti skolas, įmonės, norėdamos išeiti iš šios situacijos, turėjo parduoti būsto paskolas investuotojams ne tik iš JAV, bet ir visame pasaulyje.

Kai 2007 metais JAV nekilnojamojo turto vertė smarkiai krito ir natūraliai tapo mažesnė už įsigytas būsto paskolas, visi investuotojai patyrė didžiulius nuostolius, kurie palietė daugelio šalių ekonomiką.

Kokios jos pasekmės ir įtaka pasaulio ekonomikai?

Bankrutavo visi nekokybiškų paskolų dalyviai ir didžiausi sistemiškai svarbūs JAV bankai. Nepaisant Amerikos vyriausybės priemonių (hipotekos įmonės buvo nacionalizuotos, paskolų palūkanos sumažėjo 0,5 proc.), pradelsta skola siekė 98 mlrd. Tai taip pat išprovokavo pasaulio bankų krizę.

Paskolos gavėjai, kurie dėl 8-12% pabrangusių nekilnojamojo turto tapo nemokūs, namus turėjo palikti bankams. O tokių šeimų buvo apie 100 tūkstančių.

Be rimtų sunkumų Jungtinėse Valstijose, krizė turėjo įtakos viso pasaulio ekonomikai. Beveik visos biržos žlugo. S&P 500 indeksas nukrito 30% (didžiausių Amerikos įmonių, turinčių didžiausią kapitalizaciją, sąrašas), išsivysčiusių šalių indeksas MSCI World – 32,3%, o besivystančių rinkų indeksas – 40,5%.

Remiantis šiais duomenimis, viso pasaulio akcijų rinkos nukentėjo net labiau nei JAV. Ir pagrindinė to priežastis yra ta, kad visas pasaulis yra pririštas prie Amerikos dolerio, kuris yra prekybos ekvivalentas. Ir jei problemos aplenkė Ameriką, jos plis toliau.

Peržiūrėkite trumpą vaizdo įrašą, kuriame trumpai paaiškinama visa finansinio sukčiavimo schema. Visi puikiai žinome, prie ko visa tai privedė.

Trumpai apibūdinus JAV ekonomikos būklę, ją galima palyginti su juodąja skyle, kuriai skoloms padengti reikia vis daugiau išorės investuotojų. Nuo 2005 metų amerikiečių santaupos buvo neigiamos. Ši šalis suvartoja apie 35% pasaulio prekių, tačiau pagamina tik 20%, o išorės federalinė skola didėja.

Dabar užimtumas JAV dėl darbo vietų perkėlimo į Kiniją ir besivystančias šalis sparčiai mažėja. Taip pat šalies ekonomikai didelę įtaką daro didžiulės išlaidos įvairiems kariniams veiksmams, kurios prisideda prie lėšų nutekėjimo iš biudžeto.

Po 2008 m. krizės bankai pakeitė požiūrį į būsto paskolas. Pakeltos palūkanos, daug griežčiau tikrinami skolininkai, panaikintos praktiškai visos be pradinio įnašo programos.

Kas uždirbo pinigų iš krizės?

2007 metais Niujorke kilęs Queensas Johnas Paulsonas savo investiciniam fondui „Paulson & Co“ atnešė 3,7 mlrd. USD, aplenkdamas D. Sorosą, gavusį 2,9 mlrd. USD, ir D. Simoną, 2,8 mlrd.

Paulsonas anksčiau bendradarbiavo su Leonu Levy ir J. Nashu – abu Volstryto legendomis. 1994 metais jis atidarė savo investicinę bendrovę, kuriai nesisekė taip gerai – 2002 metais ji turėjo tik 500 mln.

Ir tik 2007 metais investicijų apimtys išaugo iki 28 milijardų dolerių, o informacija apie daugumą investuotojų yra slepiama. Investuotojų indėlis į Paulsono sėkmę yra didžiulis, tačiau negalima atimti jo sumanumo ir noro prieštarauti.

Nejaugi Rusijos laukia tokia krizė?

Vidaus ekspertai mano, kad amerikietiškas scenarijus mūsų šaliai yra mažai tikėtinas. Ir tam yra keletas priežasčių:

1. Hipotekos paskolos mums yra gana naujas produktas (jis pradėjo vystytis mažiau nei prieš 10 metų).
2. Mūsų bankai paskolas teikia turėdami savo turtą, atidžiau įvertina su lėšų negrąžinimu susijusią riziką.
3. Mūsų būstas toliau auga, o įmonių, galinčių išduoti nestandartines paskolas, yra labai mažai.
4. Rusijos centrinis bankas stebi hipotekos paskolų plėtrą ir daro juos bankams nuostolingus.

Dabar paskolų užsienio valiuta hipotekos paskoloms dalis sudaro 3,5 proc., o mūsų institucijos yra užsiėmusios šia problema. Todėl turime vilčių išspręsti ir šią problemą.

Taigi mūsų ekonomiką, kaip ir apskritai pasaulio ekonomiką, stipriai paveikė ir daro Amerika, kur būsto paskolų krizė palietė visą pasaulį.

Tačiau jis išmokė daugelį finansinių institucijų atsakingai žiūrėti į skolinimą, investavimą ir ekonominius veiksnius apskritai. O atsižvelgiant į situaciją Rusijoje, galime būti ramūs, kad čia tokios krizės nebus.

Beje, šia tema yra filmas, jei nematei, vadinasi „The Big Short“.

Tai veda prie šios dienos temos pabaigos, kuri, tikiuosi, jums buvo įdomi! Mes labai stengėmės ir tikimės jūsų teigiamų įvertinimų ir komentarų!

Geros dienos visiems ir iki greito pasimatymo!

Pagarbiai, Ruslanas Miftakhovas.

JAV hipotekos krizė 2007–2008 m – nekilnojamojo turto rinkos ir susijusių išvestinių vertybinių popierių žlugimas. Pagal nuosmukio lygį krizė lyginama su praėjusio amžiaus 30-ųjų „didžiąja depresija“, tik finansinė intervencija ir griežtos federalinės valdžios reguliavimo priemonės užkirto kelią galutiniam bankų sistemos žlugimui.

Hipotekos krizė JAV 2007-2008 m antrinės rizikos hipotekos krizė) - nekilnojamojo turto rinkos žlugimas dėl smarkiai išaugusių didelės rizikos būsto paskolų vėlavimų/nemokėjimų ir masinio nekilnojamojo turto susvetimėjimo kreditorių naudai. Nuvertėję hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai lėmė stipriausią biržos veiklos kritimą nuo Didžiosios depresijos laikų, masinį investicinių bankų ir draudimo bendrovių bankrotą visame pasaulyje, dėl ko prasidėjo pasaulinė krizė, kurios pasekmės nebuvo įveiktos. Ši diena.

Jei palygintume hipotekos krizę su Amerikos ekonomikos žlugimu 1929–1939 m., aiškiai matyti du bendri bruožai:

• spekuliaciniai veiksmai bankininkystės ir biržos sektoriuose;
• pavėluota valstybės reguliavimo institucijų reakcija į ekonomikos krizės reiškinių augimą.

2011 metais Vienas didžiausių pasaulio investuotojų Warrenas Buffettas, liudydamas Krizės priežasčių tyrimo komisijoje, sakė, kad „tai buvo didžiausias spekuliacinis rinkos burbulas, kokį aš kada nors mačiau. Visa Amerika įsitikino, kad nekilnojamojo turto kainų kilimas tęsis amžinai ir niekada nesumažės.

Krizės reiškinių priežastys

Egzistuoja daugybė teorijų apie tai, kaip ir kodėl nekilnojamojo turto rinka iš „saugaus prieglobsčio“ virto nesąžiningų spekuliacijų šaltiniu, priklausomai nuo to, kas yra autorius: bankininkai tai vertina tik kaip reguliavimo klaidas, o vyriausybės pareigūnai dėl to kaltina privatų sektorių. išpūtęs „burbulą“. Tačiau yra hipotekos krizės Jungtinėse Valstijose priežastys, kurios minimos beveik visuose tyrimuose, būtent:

Užsienio investicijų į JAV ekonomiką augimas

2002–2005 m. smarkiai išaugo užsienio kapitalo ir apyvartinio kapitalo injekcijos, visų pirma dėl naftą eksportuojančių šalių ir sparčiai besivystančių Azijos šalių, pirmiausia Kinijos. Yra dvi teorijos, paaiškinančios šį faktą:

• 2004 m. pabaigoje JAV mokėjimų balanso deficitas sudarė 5,8 procento BVP, nes prekių ir paslaugų importas viršijo eksportą. Šiuo atveju prekybos balansą greičiausiai subalansuoja būtent išorinio kapitalo antplūdis. Požiūrį, kad hipotekos krizę išprovokavo perteklinis pasaulinis kapitalas, gynė tuometinis FED pirmininkas Benas Bernanke.
• Kapitalą pritraukė būtent aukštas JAV vartojimo lygis, kuris, sumažėjus eksportui, turi būti patenkintas „paskolomis“ iš užsienio gamintojo ar investuotojo.

Nepriklausomai nuo to, kuri iš dviejų teorijų yra teisinga, 2005–2006 m. JAV buvo didžiulis laisvo kapitalo kiekis. Reikėjo rasti pelningesnę, bet kartu ir patikimesnę investiciją nei tiesiog pirkti iždo obligacijas.

Nekilnojamasis turtas šioje situacijoje atrodė logiškas pasirinkimas, juolab kad kelis dešimtmečius viena pagrindinių Amerikos vidaus politikos krypčių buvo privačių namų savininkų skaičiaus didinimas. 1995 metais dvi didžiausios JAV hipotekos agentūros „Fannie Mae“ ir „Freddie Mae“ gavo mokesčių lengvatas, skatinančias paskolas mažas pajamas gaunantiems skolininkams, o rinka jau buvo pasirengusi priimti papildomas finansines injekcijas.

Bankų sistemos teisinio reguliavimo pokyčiai

Komerciniai bankai depresijos metu aktyviai dalyvavo nuolatinėje vertybinių popierių kainų infliacijoje, tam naudodami indėlininkų pinigus, o tai galiausiai lėmė „Juodojo antradienio“ akcijų rinkos žlugimą. Siekiant išvengti panašių situacijų ateityje, 1929 m. rudenį buvo priimtas Glass-Steagall įstatymas, aiškiai suskirstęs bankus į komercinius ir investicinius. Komerciniams bankams buvo uždrausta prekiauti vertybiniais popieriais, taip pat per filialus ar dukterines įmones, įvestas privalomas indėlių draudimas.

Laisvo kapitalo apimtys JAV rinkoje buvo didžiulės (įvairiais vertinimais nuo 50 iki 70 trilijonų JAV dolerių), todėl buvo neįmanoma jo paskirstyti tarp tuo metu veikusių investicinių bankų ir jų klientų. Komerciniai bankai taip pat norėjo gauti dalį pelno, ypač po to, kai 1982 m. buvo priimtas Alternatyvus hipotekos sandorių pariteto įstatymas (AMTPA), kuris leido išduoti hipotekos paskolas kreditavimo institucijoms, kurios nebuvo federaliniai bankai.

Dešimtmečius trukusi pagrindinių bankų žaidėjų lobistinė kampanija atvedė prie Gram-Leach-Bliley akto arba Modernizacijos akto, kuris panaikino Glass-Steagall aktą ir taip pakeitė visą bankų sistemą. Bankai galėjo sukurti finansų kontroliuojančias bendroves, kurios vienu metu galėtų užsiimti komercine, investicine ir draudimo veikla. Kartu buvo gerokai apribotos vyriausybinių reguliavimo ir priežiūros institucijų teisės.

Antrinės rizikos paskolos

JAV bankininkystės praktikoje 6–8% viso būsto paskolų portfelio tradiciškai buvo laikomi priimtinu didelės rizikos paskolų lygiu. Tačiau norint padengti prasidėjusį statybų bumą, toks nepatikimų skolininkų procentas pasirodė per mažas ir bankai pradėjo palaipsniui mažinti privalomus reikalavimus. Tokios paskolos vadinamos nestandartinėmis ir buvo sukurta daug modifikacijų:

• su kintama palūkanų norma(tik palūkanų hipoteka) - per tam tikrą pradinį paskolos laikotarpį mokamos tik palūkanos, o ne pagrindinė skolos suma. Iki krizės pradžios daugiau nei 90 % paskolų buvo kintamos palūkanų normos;
• Klientas pasirenka mokėjimo būdą(paskola „mokėjimo variantas“) – galite pasirinkti mėnesinės įmokos dydį, o nesumokėtas palūkanas galima pridėti prie pagrindinės paskolos sumos. Beveik kas dešimta paskola 2005–2006 m. buvo struktūrizuota taip;
• galimybė grąžinti didžiąją dalį skolos pasibaigus sutarčiai (hipoteka su balionu) ir kiti variantai.

Kovos už klientą bet kokia kaina apoteozė buvo paskolos su turtu (lėšos banko sąskaitoje), bet be reguliarių pajamų (pajamų, patikrinto turto, NIVA), ir paskolos be jokio turto ar pajamų (ne). pajamos, turto nėra, NINA).

Rizikingas pakeitimas vertybiniais popieriais ir manipuliavimas reitingais

Bankai puikiai žinojo, kad išduotų paskolų negrąžinimo tikimybė yra pernelyg didelė, todėl stengėsi sumažinti rizikos lygį. Paprastai tai daroma pakeitimo vertybiniais popieriais būdu, kai kelios hipotekos ar kitos finansinės priemonės sujungiamos į vieną išvestinį vertybinį popierių, kuris vėliau parduodamas trečiajai šaliai investuotojui.

Dėl to, kad išvestinė priemonė apima kelis mažos rizikos turtus, jų vertė niekada nenukris iki nulio arba bus galima pasinaudoti garantija įsipareigojimų nevykdymo atveju, kaip tai padarė valstybinės hipotekos agentūros praėjusio amžiaus 80-ųjų pradžioje, kai. buvo sukurtas tik modernus pakeitimo vertybiniais popieriais modelis.

Jų pagrindu išleisti hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai (MBS) ir įkaito skoliniai įsipareigojimai (CDO) turi pačias keisčiausias formas: rizikingų paskolų paketas „praskiedžiamas“ nedideliu skaičiumi patikimų, siekiant padidinti jų reitingą, o MBS susideda tik iš nuo „toksiškos“ paskolos. Atsiranda sintetiniai CDO, kurie yra kito CDO dariniai. Visa ši naujų vertybinių popierių masė, kurios paprastam investuotojui beveik neįmanoma suprasti, išmetama į akcijų rinką, kad gautų papildomų pajamų.

Spekuliatyvios privačios, draudimo ir akcijų investicijos

Hipotekos krizė Jungtinėse Valstijose niekada nebūtų pasiekusi tokio masto be akcijų rinkos spekuliantų, kurie MBS ir CDO vertybinius popierius laikė begalinio pelno šaltiniu. Natūralų griūtį išprovokavo šie trys pagrindiniai veiksniai:

• Hipotekos popieriai nustojo būti siejami su konkrečiais nekilnojamojo turto objektais ir pradėjo gyventi savo atskirą „gyvenimą“. Nesibaigiančios problemos ir naujų pasirinkimų, tokių kaip „CDO on CDO“, atsiradimas tik skatino prekybininkus tęsti spekuliacijas, o faktinio nemokančių įsipareigojimų skaičiaus padidėjimo statistika niekas nesidomėjo.
• Hipoteka garantuotiems vertybiniams popieriams buvo taikomi tie patys prognozavimo ir analizės modeliai, kaip ir įprastoms akcijoms ir ateities sandoriams, nors tai kardinaliai skirtingos priemonės. Dar nebuvo sukurti hipotekos rizikos biržos vertinimo metodai, vertybiniai popieriai neturėjo ilgo istorinio laikotarpio, kurio pakaktų prekybos strategijoms ir hipotezėms patikrinti.
• Siekdami išspausti maksimalias pajamas, bankai ir dideli rizikos draudimo fondai susitarė su pirmaujančiomis reitingų agentūromis „Standard & Poor's“ ir „Moody's“, kurios, kaip vėliau atskleidė Tyrimų komisija, tyčia pervertino net „šiukšliausių“ obligacijų ir hipotekų investicinį patrauklumą. . Tiesą sakant, šios agentūros visiškai nevertino vertybinių popierių – tiesiog uždėjo ant vertybinių popierių tokią kainą, kokią pasiūlė emitentai.

Galiojančių teisės aktų trūkumai leido bankams didinti išvestinių vertybinių popierių apimtį, nominaliai laikantis nuosavo ir skolinto kapitalo santykio reikalavimų. Taikant įvairias nebalansines schemas, į rizikos draudimo fondus ir kitas nevalstybines kredito organizacijas buvo pervedamos didžiulės sumos, tai yra iš tikrųjų buvo sukurta „šešėlinė“ bankų sistema. Prieš prasidedant JAV antrinio būsto paskolų krizei, grynosios finansų sektoriaus pajamos siekė beveik 27% BVP, o didžioji dalis šių pinigų liko ne balanse. Taigi net ir pirmaujančių bankų esamos veiklos ir likvidumo palaikymo procesas tapo tiesiogiai priklausomas nuo situacijos nekilnojamojo turto rinkoje.

Į lenktynes ​​įsitraukė ir paprasti piliečiai – istoriškai nekilnojamojo turto kainų augimas buvo artimas infliacijos tempui, tačiau 2000-2006 metais nekilnojamasis turtas augo beveik dvigubai. Namas nebėra ilgalaikė, mažos grąžos investicija. Net skolininkai, kurie atitiko visas federalinių programų sąlygas, pradėjo teikti pirmenybę antrinėms hipotekos paskoloms, kurių vertė padidėjo. Tai yra, atsiradus papildomam kredito limitui, skolininkas galėjo arba imti kitą būsto paskolą, arba šią sumą išleisti vartojimui, arba tiesiog gauti šią sumą grynaisiais banke. Jei prie to pridėtume staigų vartojimo lygio padidėjimą, asmeninių santaupų ir realaus darbo užmokesčio sumažėjimą, hipotekos žlugimas tapo neišvengiamas.

Krizės pasekmės

Nepaisant visų priemonių nemokių skolininkų hipotekai restruktūrizuoti, iki 2011 m. vidurio per milijoną gyvenamųjų objektų buvo visiškai susvetimėję, beveik nevykdant rinkos veiklos. Iki 2014 m. paskolų, už kurias nebuvo atsiskaityta, dalis sumažėjo iki 8 proc., tačiau neigiamų procesų visiškai atsisakyti nepavyko.

Poveikis JAV ekonomikai:

• Iš penkių didžiausių JAV hipotekos bankų bankrutavo Lehman Brothers (nepajėgus padengti kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių) ir Bear Stearns (dukterinių rizikos draudimo fondų nuostoliai), Merrill Lynch ir Bank of America susijungė, o Goldman Sachs ir Morgan Stanley mainais nutraukė investicinę veiklą. už Fed paramą.
• 2007 m. birželio – 2008 m. lapkričio mėn. gamybinio turto vertė sumažėjo daugiau nei 20 proc.
• Pagrindinis akcijų indeksas S&P500 2008 m. lapkritį nukrito daugiau nei 45%, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu.

• Nekilnojamojo turto rinka prarado daugiau nei 5 trilijonus USD nuo visų laikų rekordo 2006 m. ir vis dar nerodo augimo;
• JAV piliečių privačios santaupos ir pensijų santaupos sumažėjo 2,5 mlrd. USD, o atsižvelgiant į turto susvetimėjimą ir priverstinį turto areštą, bendra asmeninių nuostolių suma siekia beveik 8 trilijonus USD;
• Krizė palietė visus ekonomikos sektorius, ypač automobilių pramonę ir paslaugų sektorių.

Priemonės krizės pasekmėms įveikti

2008 metų hipotekos krizės Jungtinėse Valstijose priežasčių tyrimas parodė, kad aktyvūs vyriausybės veiksmai prasidėjo tik rugsėjį, nors pirmieji nestabilumo požymiai finansų sistemoje pasirodė jau 2007 metų antroje pusėje ir buvo prarasta laiko pasekmių sušvelninti. . Be to, nė vienai iš finansų organizacijų, „stimuliavusių“ krizės vystymąsi ir spekuliavusių jos pasekmėmis, nebuvo pareikštas nei vienas ieškinys dėl administracinės ar baudžiamosios atsakomybės.

Valdžios veiksmai

Probleminio nekokybiško turto išpirkimas iš bankų ir draudimo bendrovių JAV biudžeto sąskaita buvo vienintelis būdas greitai išlaikyti likvidumą ir išvengti galutinio ekonomikos sąstingio bei tokios bendrovės kaip Lehman Brothers bankroto. 2008 m. rugpjūtį Kongresas priėmė 2008 m. Emergency Economic Stabilization Act (EESA) arba „Paulsono planą“ po tuometinio iždo sekretoriaus. Bendra injekcijų suma privačiam sektoriui kartu su mokesčių lengvatomis siekė 700 mlrd. kurių negrąžino.Tai iš tikrųjų bankai savo rizikingus veiksmus padengė mokesčių mokėtojų sąskaita.

Paskolos gavėjams buvo grąžinta dalis sumokėtų nekilnojamojo turto mokesčių, tačiau tai nepadėjo reikšmingo padėties pagerėjimo. Be to, buvo įgyvendinta Vyriausybės programa, skirta individualios piniginės pagalbos teikimui nemokiems būsto savininkams, taip pat pagalba siekiant susitarimo su didžiausiais bankais ir būsto paskolų agentūromis „Fannie Mae“ ir „Freddie Mac“ dėl turto arešto moratoriumo įvedimo ir refinansavimo programų didinimo.

JAV federalinio rezervo veiksmai

Kartu su pirmaujančių Europos ir Azijos šalių centriniais bankais buvo sumažintos palūkanų normos, o tai tik patvirtina pasaulinį krizės pobūdį. Teigiamas šio žingsnio poveikis buvo minimalus.

Trumpalaikės paskolos buvo išduodamos sumažintomis palūkanomis Federalinio rezervo valdomiems bankams, taip pat buvo įgyvendintas papildomas (pagal Paulsono planą) probleminių hipotekos vertybinių popierių išpirkimas.

Įdiegta nuolatinė ECB bankų, Anglijos ir Šveicarijos bankų tarptautinių valiutų apsikeitimo sandorių garantuoto užstato doleriais kontrolė.

Numatyta tikslinių paskolų, įskaitant nebankinėms kredito įstaigoms, teikimo programa hipoteka garantuotų vertybinių popierių su garantuotu užstatu išleidimui (Term Asset-Backed Securities Loan Facility, TALF).

Poveikis pasaulio ekonomikai:

Didžiausias iškeldinimo už būsto paskolų nemokėjimą skaičius buvo 2009–2010 m. Nesugebėjimas grąžinti antrinės rizikos paskolų ir susijusių vertybinių popierių lėmė didžiulius nuostolius visoje pasaulinėje bankų sistemoje: vien didžiausias (2008 m. duomenimis) pasaulinis bankas HSBS prarado daugiau nei 10,5 mlrd. USD 2008 m. balandžio mėn. JAV – maždaug 1 trilijonas dolerių, o po metų šią vertę pakoregavo iki 4 trilijonų dolerių.

JAV išlaidos krizės pasekmėms įveikti 2009 metų pabaigoje buvo įvertintos 11 trilijonų JAV dolerių, tačiau apie 50% jų turėtų būti vertinamos ne kaip tiesioginės išlaidos, o kaip investicijos, paskolų garantijos, finansinio turto (hipotekos ir komercinių vekselių) supirkimas. užstatu), taip pat siekiant padidinti rinkos likvidumą.

Krizės aidas jaučiamas ir šiandien. Amerikos akcijų rinkos žlugimas sukėlė investuotojų paniką ir pinigų srautų nukreipimą į mažiau rizikingą turtą, ypač biržos prekių ateities sandorius, o tai sukėlė pasaulinę maisto krizę ir išaugo naftos kainas.

2008 metais pasaulyje prasidėjo finansų ir ekonomikos krizė, pasireiškusi daugumoje išsivysčiusią ekonomiką turinčių šalių stipriu pagrindinių ekonominių rodiklių nuosmukiu, kuris vėliau peraugo į pasaulinį ekonomikos nuosmukį (lėtėjimą).

Krizės atsiradimas siejamas su daugybe veiksnių: bendru ekonominės plėtros cikliškumu; kreditų rinkos perkaitimas ir dėl to kilusi hipotekos krizė; aukštos žaliavų kainos (įskaitant naftą); akcijų rinkos perkaitimas.
2008 m. finansų krizės pirmtakas buvo JAV antrinių hipotekos paskolų krizė, kuri 2007 m. pradžioje paveikė antrines būsto paskolas. Antroji būsto paskolų krizės banga kilo 2008 m., išplitusi į standartinį segmentą, kai bankų išduotas paskolas refinansuoja valstybinės hipotekos korporacijos.

Iškart po JAV Europos ekonomiką smarkiai paveikė finansų krizė.

Islandija prasidėjus pasaulinei finansų krizei išgyveno sunkiau nei kitos Europos šalys ir 2008 m. atsidūrė ant bankroto slenksčio. Trys didžiausi Islandijos bankai – Kaupthing, Landsbanki ir Glitnir – žlugo. Šalies valdžia buvo priversta nacionalizuoti šiuos bankus, taip pat prašyti finansinės pagalbos iš Tarptautinio valiutos fondo (TVF). Dėl to Islandija tapo pirmąja Vakarų šalimi nuo 1976 m., gavusia TVF paskolą (2,1 mlrd. USD). Masinių protestų metu vyriausybė buvo priversta atsistatydinti. Šalies ekonomika daugiau nei metus smuko į nuosmukį ir iš jo sugebėjo išsivaduoti tik trečiąjį 2010 metų ketvirtį.

JK pirmasis žingsnis de facto nacionalizuojant didžiuosius bankus buvo žengtas 2008 m. spalį, kai vyriausybė rekapitalizavo „Royal Bank of Scotland“ ir „Lloyds“ 62 mlrd. USD mainais už didelius bankų akcijas. Anksčiau, rugsėjį, buvo nacionalizuoti du nedideli bankai – „Northern Rock“ ir „Bradford & Bingley“. 2009 m. kovo mėnesį pusė šalies bankų sistemos jau buvo kontroliuojama vyriausybės.

Vokietijoje pirmoji bendrovė, įtraukta į svarbiausią Vokietijos akcijų indeksą DAX, kuri dėl pasaulinės finansų krizės buvo Miunchene įsikūręs Hypo Real Estate – pirmaujantis Vokietijos bankas, veikiantis nekilnojamojo turto rinkoje. Iš pradžių bankui pagal valstybės garantijas buvo skirta 35 milijardų eurų parama, tačiau šios sumos nepakako. Kad HRE nebankrutuotų, Vokietijos stabilizavimo fondas „SoFFin“ pasiūlė iš banko akcininkų išpirkti nuvertėjusias akcijas ir iki 2009 m. gegužės mėnesio pavyko įsigyti 47,3 proc.

Vokietijos vyriausybė iš viso skyrė apie 500 milijardų eurų, kuri iki 2009 m. pabaigos prisiėmė ne tik valstybės garantijas tarpbankinėms paskoloms, bet ir tiesiogines finansines injekcijas bankų nuosavam kapitalui didinti. Antikriziniam paketui finansuoti buvo sukurtas 400 mlrd. eurų stabilizavimo fondas.
Prancūzijos vyriausybė 2008 metų spalį pasaulinės finansų krizės sąlygomis šalies bankų sistemai remti išleido 10,5 mlrd. Tarp paskolą gavusių bankų yra „Credit Agricole“, „BNP Paribas“ ir „Societe Generale“.

Globalizacijos fone krizė išplito į visus pasaulio regionus.

2008 m. gruodžio pradžioje Kanados bankas sumažino refinansavimo normą iki žemiausio lygio nuo 1958 m. ir pripažino, kad šalies ekonomika pateko į nuosmukį. Kanados vyriausybė sukūrė specialų 3 milijardų dolerių fondą, kad paskatintų ekonomiką krizės metu.

Japonijoje visų ekonominių rodiklių blogėjimas prasidėjo 2008 metų antrąjį ketvirtį, 2008 metų lapkričio pabaigoje Japonijos vyriausybės statistikos agentūra oficialiai užfiksavo nuosmukį. Liepos-rugsėjo mėnesiais BVP sumažėjo 0,4% (metinis), gruodžio pradžioje atnaujintais oficialiais duomenimis - 0,5%, palyginti su praėjusiu ketvirčiu, o per metus šalies ekonomikos augimo tempas sumažėjo 1,8%.

Skubi pagalba bankų sektoriaus įmonėms iš valstybės kai kuriose ES šalyse vėliau tapo viena iš 2010 m. valstybės skolos krizės priežasčių.
Pirmosios 2008 m. rugsėjo mėn. Rusijos bankų krizės aukos buvo „KIT Finance“ ir „Svyaz-Bank“. Grąžinti kitoms „Gazprombank“ skoloms 22,5 milijardo rublių. 2008 m. rugsėjį „Svyaz-Bank“ perdavė „Vnesheconombank“.

VTB bankas kartu su kitais Rusijos bankais gavo valstybės paramą. Krizės įkarštyje iš VEB buvo pritraukta 10 metų subordinuota paskola už 200 mlrd. Tada, maždaug po metų – 2009 m. rudenį – VTB išleido papildomą emisiją, kurios beveik visa vertė buvo 180 milijardų rublių. Be to, VTB pritraukė lėšų iš Rusijos banko už užstatą ir neužtikrintuose aukcionuose.

Krizė greitai išplito į tikrąjį ekonomikos sektorių. 2008 m. rugsėjo–lapkričio mėn. Rusijos įmonių kapitalizacija sumažėjo trimis ketvirčiais; aukso ir užsienio valiutos atsargos sumažėjo 25 proc. Finansų krizė sumažino visuomenės pasitikėjimą bankais ir paskatino indėlių nutekėjimą. 2008 m. rugsėjį asmeninių sąskaitų likučiai 50 didžiausių Rusijos bankų sumažėjo 54 mlrd. rublių, o tai sudarė 1,2% visų. Indėlininkų bėgimas iš bankų sistemos sumažino bankų finansinį stabilumą, todėl bankrutavo keli dideli investiciniai ir komerciniai bankai.

Daugelis įmonių buvo prieš bankrotą. Prasidėjo darbuotojų atleidimai, siunčiami administracinių atostogų, mažinami atlyginimų tarifai.

Be to, finansų krizė išprovokavo naftos kainų kritimą. Iškilo problemų dėl investicijų į šį sektorių, taip pat gresia gamybos didinimo ir energetinių vamzdynų tiesimo projektų įgyvendinimo sulėtėjimas. Sumažėjo Rusijos ekonomikos augimo tempai. Pavyzdžiui, 2007 m. ekonomikai augant 8,7 proc., 2008 m. 9 mėnesius augimas siekė 4,9 proc., palyginti su atitinkamu praėjusių metų laikotarpiu. 2008-ieji buvo paskutiniai darbingo amžiaus gyventojų skaičiaus augimo metai. Dėl finansų krizės sumažėjo vyriausybės infrastruktūros ir statybos projektų.

Pasaulinėje ekonomikoje. 2013 m. liepos mėn. vykusiame G20 finansiniame susitikime finansų ministrai pripažino, kad ir kai kurių didelių kylančios ekonomikos šalių augimo sulėtėjimas, ir nuosmukis euro zonoje tęsiasi. Pasaulio ekonomikos atsigavimas išlieka trapus ir netolygus, o nedarbas daugelyje šalių išlieka aukštas.

Tarptautinės pasaulio ekonomikos plėtros organizacijos eina blogėjimo linkme. 2013 m. liepą Tarptautinis valiutos fondas (TVF) sumažino pasaulio ekonomikos augimo prognozę 2013 m. iki 3,1% nuo 3,3% balandį, o 2014 m. - iki 3,8% nuo 4%. Didžiausios pasaulyje JAV ekonomikos augimo prognozė šiems metams sumažinta iki 1,7% nuo 1,9%, 2014 m. – iki 2,7% nuo 2,9%. Euro zonos ekonomika 2013 m. susitrauks, fondų analitikų teigimu, 0,6% (blogiau nei tikėtasi 0,8% nuosmukio balandį). Kitais metais regionas galėtų pasiekti 0,9% ekonomikos augimą.

Rusijos BVP augimo prognozė 2013 metais nuo balandį prognozuoto 3,4%, 2014 metais - iki 3,25% nuo 3,8%.

2008 m. pasaulinė ekonomikos krizė – tai pasaulinis pasaulio ekonomikos rodiklių nuosmukis, prasidėjęs po JAV nekilnojamojo turto ir susijusių vertybinių popierių rinkos krizės. Pasekmės vis dar jaučiamos, nepaisant didelio masto vyriausybės paramos finansų sistemai JAV ir Europoje.

2008 metų pasaulinė ekonomikos krizė – tai 2008 metais prasidėjęs ekonomikos nuosmukis, kurio pasekmės iki šiol nėra visiškai įveiktos. Pradžia laikoma JAV hipotekos ir vertybinių popierių rinkų krize, savo mastu prilygstančią praėjusio amžiaus 3 dešimtmečio Didžiajai depresijai. 2009 m. pasaulio BVP buvo neigiamas pirmą kartą nuo Antrojo pasaulinio karo pabaigos.

Dauguma finansininkų ir politikų prognozavo, kad krizė baigsis 2009–2010 m., tačiau, kaip rodo statistika, jos pasekmės ir toliau veikia pasaulio ekonomiką. 2016 m. pradžioje ECB vadovas Mario Draghi ir TVF generalinė direktorė Christine Lagarthe beveik vienu metu savo prognozėse pažymėjo žemą investicijų augimą net esant nulinėms centrinių bankų palūkanų normoms, aukštą nedarbo lygį ir mažėjant gyvenimo standartus. Visi šie veiksniai rodo pasaulinio nuosmukio tęsinį.

Hipotekos krizė JAV

Būtent nekilnojamojo turto rinkos ir su ja susijusių vertybinių popierių nuosmukis yra laikomas pasaulinės finansų krizės „pradžia“. Du veiksniai lėmė katastrofišką rezultatą:

1. Reikalavimų skolininkams mažinimas

Jungtinėse Amerikos Valstijose ilgą laiką didelės rizikos būsto paskolų apimtys neviršijo 8 proc., tačiau nuo 2004 iki 2006 metų išaugo iki 20 proc. (o kai kuriuose regionuose ir dar daugiau). Augimą lėmė šios priežastys:

• JAV paskolos dažniausiai dengia 120-130% nekilnojamojo turto kainos, o, pavyzdžiui, Rusijoje skolininkas gali tikėtis daugiausiai 80-85%. Bankui tokia paskola iš pradžių yra nuostolinga: susvetimėjimo atveju beveik neįmanoma grąžinti visos sumos, ypač augant infliacijai.
• Paskolų suteikimas trumpą kredito istoriją turintiems arba visai neturintiems kredito gavėjams. Tokios paskolos vadinamos subprime, o jų dalis nuo bendros neapmokėtų įsipareigojimų sumos iki 2008 metų sudarė 25% visos, o Kalifornijoje ir Floridoje – iki 40%. Konkurencija tarp bankų lėmė tai, kad antrinės rizikos paskolų sąlygos buvo daug palankesnės nei įprastų paskolų iš valstybinių hipotekos agentūrų. Dažniausios: paskolos su kintamomis palūkanomis priklausomai nuo LIBOR vertės ir mokant tik palūkanas tam tikrą laikotarpį.
• Nuolat brangstantis nekilnojamasis turtas ir paskolos gavimo paprastumas sukūrė situaciją, kai paskolos gavėjas nekilnojamąjį turtą vertina tik kaip objektą tolimesniam perpardavimui ar paskolos pratęsimui didesnei sumai siekiant pelno. Grąžinimo procedūra apskritai nėra svarstoma.

2. Spekuliacija hipoteka užtikrintais vertybiniais popieriais

Klasikinis modelis numato, kad bankas suteikia paskolą ir prisiima visą su tuo susijusią riziką. Praėjusio amžiaus 80-ųjų pradžioje buvo sukurta pakeitimo vertybiniais popieriais procedūra – kelių mažos rizikos paskolų sujungimas į vieną išvestinį vertybinį popierių (išvestinę priemonę), skirtą parduoti investuotojams. Iš pradžių šia idėja naudojosi tik vyriausybinės agentūros, suteikusios investuotojams garantijas būsto paskolų nevykdymo atveju.

Dešimtojo dešimtmečio pabaigoje privatūs bankai, turintys daug išduotų paskolų, pradėjo vykdyti pakeitimą vertybiniais popieriais. Tuo metu Amerikos teisės aktų ypatumai nenumatė griežtos privačių įmonių kontrolės, o populiariausia nauja išvestinė priemonė buvo įkeisti skoliniai įsipareigojimai (CDO), kuriuos pirmaujančios reitingų agentūros S&P 500 ir „Moody's“ įvertino kaip mažos rizikos vertybinius popierius.

CDO greitai tapo populiaria vertybinių popierių rinkos spekuliacijos priemone, o nuolatinis kotiruočių augimas reikalavo nuolatinių naujų klausimų. Atsirado CDO, kurie buvo pagrįsti didelės rizikos hipoteka, tačiau net tokie „šiukšliniai“ vertybiniai popieriai buvo labai paklausūs, o didžiųjų investicinių bankų, tokių kaip Merrill Lynch, akcijos siekė milijardus dolerių. Kaip paaiškėjo per vėlesnį FTB ir Vertybinių popierių komisijos tyrimą, kredito agentūros skyrė aukštus reitingus akivaizdžiai nuostolingiems CDO paketams.

Kainų augimas ir antrinių paskolų skaičius natūraliai lėmė nemokėjimų apimčių augimą, kuris iki 2008 m. pasiekė kritinį lygį ir akcijų rinka nebegalėjo palaikyti dirbtinai išpūstos CDO normos. 2008 metų krizė prasidėjo.

Mažėjančios naftos kainos

2008 m. balandį istorinė maksimali naftos kaina buvo pasiekta 147 USD už barelį. Kartu vyko ir aukso kainos augimas – toliaregiausi investuotojai jau buvo pradėję suprasti, kad po to seks staigus nuosmukis. Barelio kaina spalį nukrito iki 61 dolerio, o lapkritį sumažėjo dar 10 USD. Pagrindinė kritimo priežastis – dėl būsto paskolų krizės sumažėjęs vartojimas JAV.

Krizės raida

JAV prezidento Ronaldo Reagano kampanijos šūkis buvo sumažinti mokesčius, ypač turtingiems amerikiečiams, išlaikant išlaidų lygį, o tai, jo komandos nuomone, paskatins investicijas ir ekonominį aktyvumą. Šie prezidentai George'as HW Bushas ir Billas Clintonas tęsė šią politiką, kuri galiausiai turėjo priešingą poveikį. Didžiausias augimas buvo stebimas už pramonės ir paslaugų sektorių ribų, o prasidėjus krizei didžiausios investicijos ir pelnas buvo iš finansų institucijų ir nekilnojamojo turto rinkos, o tai neišvengiamai lėmė „sprogusio burbulo“ efektą.

2008 m. spalio 3 d. JAV Kongresui priėmus iždo sekretoriaus Henry Paulsono pasiūlytą priemonių planą krizei įveikti, akcijų rinka pradėjo žlugti: Amerikos akcijų indeksas S&P500 nukrito 30%, Dow Jones pramonės vidurkis krito. 11,08 proc.

Skirtingai nei 2000–2002 m., kai akcijų rinka patyrė šoką dėl didžiulio pervertintų IT sektoriaus įmonių bankroto, dabartinis nuosmukis išplito už JAV ribų ir tapo pasaulinio pobūdžio, paveikdamas užsienio valiutų ir prekių rinkas.

Amerikos investicinių bankų bankrotas

Penki pagrindiniai JAV bankai hipotekos paskolų sektoriuje bankrutavo arba nustojo veikti:

• Bear Stearns. Penkta pagal dydį ir pirmoji bankrutuojanti įmonė, dėl savo rizikos draudimo fondų veiklos praradusi beveik visus investuotojų pinigus, gavo refinansavimą iš JAV Federalinio rezervų banko ir JPMorgan Chase, dėl ko akcijos nukrito 47 proc. turgus.
• Lehman Brothers. Didžiausi JAV bankai, turintys daugiau nei šimtmetį, buvo priversti paskelbti bankrotą, nesumokėję klientams kredito apsikeitimo (draudimo) už nuvertėjusias hipotekos išvestines priemones.
• Merrill Lynch. Bankas, turintis labiausiai išvystytą finansų patarėjų tinklą ir vieną didžiausių „probleminių“ hipotekos vertybinių popierių paketų. Nusipirko Bank of America;
• Goldman SachsIrMorganas Stenlis. Jie išgyveno mainais už nuostolių padengimą Fed lėšomis ir investicinės veiklos nutraukimą.

Problemos palietė ne tik bankų sektorių – didžiausios hipotekos agentūros „Fannie Mae“ ir „Freddie Mae“ pateko į JAV federalinės būsto finansų agentūros kontrolę, antra pagal dydį draudimo bendrovė AIG buvo restruktūrizuota valstybės paskolų dėka.

Veiksmai krizei įveikti

Radikaliausių priemonių buvo imtasi JAV, kaip labiausiai nuo krizės nukentėjusioje šalyje. Tik pirmoji FED dalis finansų sistemai stabilizuoti siekė 250 milijardų dolerių mainais už dalinį bankų ir įmonių nacionalizavimą; 2010 m. gruodžio mėn. bendra injekcijų į ekonomiką suma siekė beveik 1 trilijoną dolerių. Tarp pasaulio įvykių po 2008 m. krizės pradžios trumpai pabrėžiame šiuos dalykus:

• Spalio 8 d. tuo pačiu metu palūkanų normas sumažino pagrindiniai centriniai bankai, išskyrus Rusijos ir Japonijos centrinį banką. Šis sprendimas buvo vertinamas kaip pasaulinio krizės pobūdžio pripažinimas. Kitą dieną palūkanų normos buvo sumažintos Pietų Korėjoje, Taivane ir Honkonge. Gruodžio 4 d. ECB ir Anglijos bankas antrą kartą sumažino defliaciją.
• ECB, Anglijos banko ir Šveicarijos centrinio banko garantijos suteikė JAV Federaliniam rezervui reikalingą užstatą doleriais pagal valiutų apsikeitimo sutartis, kurios padėjo išlaikyti tarptautinių mokėjimų likvidumą.
• Dviejuose G20 viršūnių susitikimuose 2008 m. lapkričio 14 d. ir 2009 m. balandžio 2 d. buvo priimti reikalingi sprendimai dėl tarptautinių finansinių institucijų reformavimo, protekcionistinių priemonių ribojimo ir reikšmingo Pasaulio banko bei TVF išteklių padidinimo.

Krizės pasekmės

Vašingtono tarptautinių finansų instituto duomenimis, 2007 m. – 2008 m. pirmąjį pusmetį pasaulinės bankų sistemos nuostoliai siekė apie 390 mlrd. USD, o daugiau nei pusė jų atsirado euro zonoje. Amerikos įmonių kapitalizacija krito vidutiniškai 30-40%, Europos - 40-50%. Pasaulinės prekybos apimtys sumažėjo 10 proc., kuri vis dar neatsigavo iki prieškrizinių verčių.

Krizės padarinių mažinimo priemonių – šalių narių išlaidų mažinimo ir tarpbankinio skolinimo taisyklių griežtinimo – ECB ėmėsi gerokai pavėluotai. Tai neužkirto kelio nuosmukiui euro zonos ekonomikai, kuri 2005–2009 m. sudarė 30% pasaulio ekonomikos. Gruodžio mėnesį bendra pramonės gamyba sumažėjo 11,5% – rekordas nuo visos Europos statistikos įvedimo m. 1986 m.

2008 metų ekonominė krizė Rusijoje

Pirmieji krizės reiškiniai Rusijos ekonomikoje pasirodė 2008 m. vasarį, kai Rusijos bankas pripažino likvidumo problemų buvimą. Dabartinei ekonominei situacijai buvo būdingas didelis įmonių skolinimasis iš išorės, mažėjant valstybės skolai, o aukso ir užsienio valiutos atsargoms išaugus iki trečios vietos pasaulyje.

Investicijų ir skolinimo augimas, prasidėjęs po 1998 metų krizės, tęsėsi ir tai, pasak Rusijos Federacijos finansų ministerijos ir TVF, lėmė ekonomikos „perkaitimą“, o iki 2008 m. infliacija išaugo 14 proc.

Tarp išorinių 2008 m. Rusijos krizės priežasčių galima išskirti dvi pagrindines:

• Ilgalaikis LIBOR palūkanų normos padidėjimas JAV 2002–2008 m., kai nuvertėjo doleris, kuris nustojo būti stabilia rezervine valiuta. Tai sukėlė didžiulį dolerio turto perkėlimą į kitas valiutas, tokias kaip Japonijos jena, nekilnojamasis turtas ir auksas.
• Problemos Rusijos Federacijos užsienio politikoje: nesutarimai su Europa dėl bendrų energetikos įmonių veiklos ir dviprasmiška reakcija į rugpjūčio mėnesį įvykusį Gruzijos ir Osetijos konfliktą. Rezultatas – užsienio kapitalo nutekėjimas ir dujų bei naftos eksporto sumažėjimas.

Rusijos įmonių akcijų kainų kritimas prasidėjo gegužę, tačiau 2008 m. krizės pradžios tašku laikoma rugsėjo 16 d., kai RTS ir MICEX kainos ir indeksai žlugo, kaip reakcija į rugsėjo 15 d. Jungtinės Valstijos. Prekyba buvo sustabdyta ir, nepaisant akcijų ir indeksų kilimo sekančiomis dienomis, rinka pateko į visiško netikrumo būseną.

Prasidėjo bankrotai, o vėliau prasidėjo masiniai atleidimai. Nemažai bankų išpirko vyriausybinės agentūros, tokios kaip Rusijos geležinkeliai ir „Gazprom“, tačiau bankų sektoriaus problemos privertė centrinį banką padengti bankų nuostolius aukso ir užsienio valiutos atsargomis, kurių bendra suma siekė apie 100 mlrd.

Antikrizinės priemonės

Pirmąsias antikrizines priemones Rusijos vyriausybė paskelbė 2008 m. rugsėjo–spalio mėn. ir apėmė dvi sritis:

1. Finansų sistemos stiprinimas:

• pažaboti rublio nuvertėjimą, kuris biudžetui kainavo ketvirtadalį aukso ir užsienio valiutos atsargų;
• išorės skolų grąžinimas ir sistemos bankų rekapitalizavimas. Išlaidos viršijo 3% BVP, tačiau, Pasaulio banko teigimu, būtent tai leido išlaikyti bankų sistemos stabilumą esant itin dideliam likvidumo trūkumui, užkirsti kelią indėlininkų panikai ir atnaujinti bankų sektoriaus konsolidaciją.

2. Finansinė parama didelėms įmonėms

Visų pirma, sistemiškai svarbios ir svarbiausios šaliai: „Gazprom“, „Rosneft“, „Rusijos geležinkeliai“ ir kt. Iš viso pagalba suteikta 295 įmonėms.

Rezultatai

2008-uosius krizės metus Rusijos Federacija baigė sumažėjusi 10,3 proc. BVP, kuris buvo didžiausias per pastaruosius dešimt metų. Tačiau jau 2009 m. pabaigoje Rusijos akcijų rinka rodė rekordinį augimą ir praktiškai atkovojo ankstesnį kritimą. Apskritai nuostoliai pasirodė esą gerokai mažesni nei prognozuota ir, užsienio ekspertų teigimu, pirmiausia dėl savalaikių antikrizinių priemonių.