Pagrindinės investicijų rūšys. Atviras investicinis rinkos finansinių priemonių investicinis fondas „Arsagera“ – mišraus investicinio fondo padalinys pagal išteklių nuosavybės formą

Šiame straipsnyje pažvelgsime į mišraus investavimo investicinių fondų temą ir atsakysime į klausimą, ar verta į juos investuoti.

Investicinis fondas, kurio turtas investuojamas į obligacijas, tai yra fiksuotų pajamų vertybinius popierius ir akcijas, vadinamas mišriu investiciniu investiciniu fondu.

Kompromisas tarp patikimumo ir pajamų

Pagrindinė mišrių investicinių fondų valdytojų užduotis – rasti kompromisą tarp pelningumo ir investicijų saugumo. Fondo valdytojas turi būti aukščiausios klasės profesionalas, kad pasinaudojant turimomis finansinėmis priemonėmis investuotojai gautų maksimalią naudą.

Ekspertai mišraus investavimo investicinius fondus vertina tam tikru nepasitikėjimu, jų požiūriu fondų valdytojai ne visada gali teisingai prognozuoti pokyčius akcijų rinkose.

Bet tai tik abejonės, ir, žinoma, neturėtumėte jų kelti į priekį. Mišrių investicinių fondų pranašumai tampa akivaizdūs nepastovioje, bet nuspėjamoje finansų rinkoje. Tačiau jei rinka auga stabiliai, mišrioms investicijoms tai reiškia pelningumo sumažėjimą.

Investuotojams, mėgstantiems mišrių investicijų koncepciją ir norintiems asmeniškai valdyti turimą turtą, ekspertai pataria naudoti pelningą akcijų mainų strategiją. Lentelėje atkreipiame jūsų dėmesį į kelis mišrių investicijų investicinius fondus:

Žemiau esančioje lentelėje pateikiami ir atviri investiciniai fondai, ir intervaliniai mišrūs investiciniai fondai. Jei atviruose investiciniuose fonduose galite pirkti ir parduoti darbo dienomis, tai intervalais investicinių fondų operacijos vykdomos tik fondo nurodytais laiko intervalais.

Indekso fondus rekomenduojama pirkti pradinėje augimo fazėje, tačiau atsiradus nuosmukio požymiams, reikėtų įsigyti obligacijų fondus. Šio metodo pranašumas yra tas, kad tiek indeksų, tiek obligacijų fondai turi mažas įmokas, komisinius ir nuolaidas. Toks požiūris tinka ne kiekvienai situacijai – jei kalbame apie nedidelę sumą, pavyzdžiui, 10 tūkstančių rublių, tuomet akcijų keisti neverta, laikas kainuos brangiau. Šioje situacijoje mišrūs fondai yra geresni.

Kaip išsirinkti tinkamą investicinį fondą

Prieš apsisprendžiant, į kurį investicinį fondą verta investuoti, reikia skirti laiko nuodugniai išstudijuoti akcijų pirkimo ir pardavimo sąlygas, suprasti fondo strategiją ir pabendrauti su vadovais, kad susidarytumėte nuomonę apie jų kvalifikaciją ir gautumėte atsakymus į visus klausimus. Tik taip bus galima investuoti pinigus į tikrai patikimą ir pelningą investicinį fondą.

Nuo investicijų ekonominės esmės apibūdinimo pereikime prie pagrindinių jų įgyvendinimo formų.

Ekonominės literatūros analizė leido nustatyti gana daug požiūrių į investicijų formų klasifikavimą tiek makro, tiek mikro lygiu.

Pažvelkime į pagrindinius.

2.1 paveiksle parodyta investicijų formų klasifikacija pagal nacionalinių sąskaitų sistemą (toliau NKS) ir jos pagrindu sukurti Rusijos Federacijos valstybinio statistikos komiteto pokyčiai.

Ryžiai. 2.1. Investicijų klasifikacija pagal SNA

Pagal šią klasifikaciją išskiriamos šios investicijų rūšys.

1) Kapitalą formuojančios investicijos, užtikrinant fondų kūrimą ir atgaminimą. Jie apima tiesioginį kapitalo investavimą į gamybos priemones ir vartojimo prekes. Kitaip tariant, kapitalą formuojančios investicijos yra kapitalo investicijos į ilgalaikį turtą ir atsargų padidėjimas.

Kapitalą formuojančios investicijos apima:

Investicijos į ilgalaikį turtą arba, kitaip tariant, kapitalo investicijos;

Didelės remonto išlaidos;

Investicijos į žemės sklypų ir aplinkos tvarkymo objektų įsigijimą;

Investicijos į nematerialųjį turtą, pvz., patentus, licencijas, mokslinius tyrimus ir plėtrą ir kt.;

Investicijos į apyvartinių lėšų rezervų papildymą.

Tuo pačiu metu kapitalo investicijos, kurios yra ilgalaikis turtas, apibūdina kapitalą formuojančių investicijų apimtį ir struktūrą. Kapitalo investicijos turėtų apimti šias išlaidas:

Naujai statybai;

Rekonstrukcijai;

Dėl išplėtimo ir techninės įrangos atnaujinimo;

Būsto ir kultūros statybai.

2) Pagal finansines investicijas reiškia investavimą į finansinį turtą, pvz., akcijas, obligacijas ir kitus vertybinius popierius, taip pat kaupimą ir bankų indėlius.

3) Kaip matyti iš fig. 2.1, nacionalinių sąskaitų sistema identifikuojama atskiroje grupėje intelektinės investicijos. Tai investicijos į personalo mokymą, patirties perdavimą, licencijas, know-how, mokslo plėtrą ir kt.

Aukščiau pateikta klasifikacija apsiriboja vienu klasifikavimo požymiu – investiciniais objektais, o darbe atliekama išsamiausia investicijų klasifikacija. I.A. Blanka.

2.2 paveiksle parodytas investicijų klasifikavimas pagal individualius požymius.

Ryžiai. 2.2. Investavimo formų klasifikacija pagal individualius požymius

Pagal pav. 2.2 investicijos klasifikuojamos taip:

1. Pagal investiciniai objektai

Pagal realios investicijos suprasti investavimą į nekilnojamąjį turtą – tiek materialųjį, tiek nematerialųjį. Finansinės investicijos atstovauja investicijoms į įvairias finansines priemones, tarp kurių reikšmingą dalį užima vertybiniai popieriai.

2. Yra tiesioginės ir netiesioginės investicijos.

Tiesioginės investicijos– tai tiesioginis investuotojo dalyvavimas parenkant investicinius objektus ir investuojant lėšas. Pagal netiesioginės investicijos reiškia kitų asmenų (tarpininkų) tarpininkaujamą investiciją.

3. Pagal investicinis laikotarpis atskirti trumpalaikes ir ilgalaikes investicijas.

Pagal trumpalaikės investicijos kapitalo investicijos ne ilgesniam kaip vienerių metų laikotarpiui. Ilgalaikės investicijos– yra kapitalo investicija ilgesniam nei vienerių metų laikotarpiui. Stambių investicinių bendrovių praktikoje ilgalaikės investicijos detalizuojamos taip: a) iki 2 metų; b) nuo 2 iki 3 metų; c) nuo 3 iki 5 metų; d) vyresni nei 5 metai.

4. Pagal nuosavybės formos investuotojai skirstomi į privačias, valstybines, užsienio ir bendras investicijas.

Privačios investicijos– piliečių, taip pat nevalstybinių nuosavybės formų įmonių investicijos. KAM viešųjų investicijų apima centrinės ir vietos valdžios institucijų ir vadovybės, taip pat valstybės įmonių ir įstaigų investicijas savo skolintų lėšų sąskaita. Pagal užsienio investicijų reiškia užsienio piliečių, juridinių asmenų ir tam tikros šalies valstybių bei subjektų investicijas. Bendros investicijos yra dviejų ar daugiau pirmiau minėtų investavimo formų derinys.

5. Pagal regioniniu pagrindu paskirstyti investicijas šalyje ir užsienyje.

Aukščiau pateikta investicijų klasifikacija atspindi esmines jų savybes ir, esant poreikiui, gali būti plečiama priklausomai nuo verslo ar tyrimų tikslų.

V.V. Bocharovas pateikia tokią investavimo formų klasifikaciją:

1. Pagal investiciniai objektai atskirti realias ir finansines investicijas.

Tikra investicija(kapitalo investicija) – pinigų pervedimas į materialųjį ir nematerialųjį turtą (inovacija). Kapitalo investicijos klasifikuojamos:

Pagal pramonės struktūrą (pramonė, transportas, žemės ūkis ir kt.);

Reprodukcinė struktūra (naujos statybos, esamų įmonių plėtra, rekonstrukcija ir plėtra);

Technologinė struktūra (statybos ir montavimo darbai, įrangos pirkimas, kitos kapitalo išlaidos).

Finansinės investicijos– investuoti į vertybinius popierius: nuosavybę (akcijas) ir skolą (obligacijas).

2. Pagal dalyvavimo investicijoje pobūdis– tiesioginės ir netiesioginės investicijos.

Tiesioginės investicijos apima tiesioginį investuotojo dalyvavimą renkantis investicinį objektą. Netiesioginės investicijos vykdomi per finansinius tarpininkus – komercinius bankus, investicines bendroves ir fondus ir kt. Pastarieji surinktas lėšas kaupia ir talpina savo nuožiūra, užtikrindami efektyvų jų panaudojimą.

3. Pagal investicinis laikotarpis investicijos skirstomos į trumpalaikes (iki 1 metų laikotarpiui) ir ilgalaikes (ilgesniam nei 1 metų laikotarpiui). Pastarieji yra kapitalo atkūrimo šaltinis.

4. Pagal nuosavybės forma investicijos skirstomos į privačias, valstybines, bendras ir užsienio.

Privačios investicijos išreikšti lėšų investavimą į nevalstybinių nuosavybės formų juridinių asmenų, taip pat piliečių, verslo veiklos objektus. Valstybės investicijos apibūdinti valstybės unitarinių ir savivaldybių įmonių kapitalo investicijas, taip pat federalinio ir regioninio biudžeto bei nebiudžetinių fondų lėšas.

5. Pagal regioniniu pagrindu investicijos skirstomos į investicijas šalies viduje ir užsienyje.

6. Pagal investavimo rizikos lygis Išskiriamos šios investicijų rūšys:

- nerizikinga investicija— investuoti į tokius investicinius objektus, kuriems nėra realios rizikos prarasti numatomas pajamas ar kapitalą, o realus pelnas yra praktiškai garantuotas;

- mažos rizikos investicijos— investuoti kapitalą į objektus, kurių rizika yra mažesnė už vidutinį rinkos lygį;

- vidutinės rizikos investicijos— investuoti kapitalą į objektus, kurių rizika atitinka vidutinį rinkos lygį;

- didelės rizikos investicijos— investuoti į tokius objektus, kurių rizikos lygis paprastai yra didesnis nei rinkos vidurkis;

- spekuliacinės investicijos- investuoti kapitalą į rizikingiausią turtą (pavyzdžiui, į jaunų įmonių akcijas), kur tikimasi maksimalių pajamų.

Kaip matote, V. V.

Bocharovas išplėtė I.A klasifikaciją. Forma, pridedant papildomą klasifikavimo požymį – investavimo rizikos lygį.

Mokslinėje literatūroje pateikiamos kitos investicijų klasifikacijos. Taigi, V.M. Juha nustato šias investicijų klasifikavimo ypatybes.

Pirmasis jo nustatytas klasifikavimo požymis yra investicijų nuosavybės formos kurioje jie atliekami, ir galutiniai investavimo tikslai.

2.3 paveiksle parodyta investicijų klasifikacija pagal jų kryptingumą ir efektyvumą.

Ryžiai. 2.3. Investicijų klasifikacija pagal nuosavybės rūšis ir galutinius investavimo tikslus (V.M. Dzhukha)

Kitas klasifikavimo požymis, kurį nustatė V.M. Juha yra rinkos srityse, ant kurio atsiranda investicijų, ir tvirtinimo objektai.

Kaip parodyta 2.4 paveiksle, priklausomai nuo investavimo objektų ir rinkos sričių, autorius išskiria portfelines ir realias investicijas (kapitalines investicijas).

Tuo pačiu metu, pagal portfelio investicijos Tai investavimas į vertybinių popierių rinkos priemones ir kitą finansinį turtą, pvz., draudimo polisus, neregistruotų įmonių įstatinio kapitalo akcijas, tikslinius indėlius, užstatą ir kt. Be to, tokių lėšų investavimas turi atitikti bent du reikalavimus:

Pelningumas (suteikti dideles einamąsias pajamas arba spartų investuotų lėšų augimą);

Patikimumas (likvidumas ir apsauga nuo infliacijos).

Ryžiai. 2.4. Investicijų klasifikacija pagal rinkos sritis ir investicinius objektus (V.M. Dzhukha)

KAM tikras, arba kapitalo formavimas, investicijos apima visas išlaidas, skirtas investicijų objektų statybai, plėtrai, rekonstrukcijai (modernizavimui) ir įrengimui, taip pat išlaidas kapitalinei statybai paruošti ir apyvartinėms lėšoms, reikalingoms normaliai įmonės veiklai, didinti.

Paskutinis investicijų klasifikavimo ženklas V.M. Juha pabrėžia užtikrinant investavimo procesą. Ši klasifikacija pateikta 2.5 ir 2.6 paveiksluose.

Ryžiai. 2.5. Nuosavų investicijų klasifikacija (V.M. Dzhukha)

Ryžiai. 2.6. Išorės investicijų klasifikacija (V.M. Dzhukha)

Pažymėtina, kad autorius identifikuojasi atskiroje grupėje užsienio investicijų, apibrėžiant jas kaip specialią investavimo formą. Jie gali būti naudojami kaip išorinis finansavimo šaltinis ir gali būti trijų pagrindinių formų:

- tiesiai;

- portfelį;

- tikslinės paskolosįmonės lygiu.

1) pagal paskirtį:

Gamybos investicijos, kurių objektai yra gamybinis turtas;

Negamybinės investicijos - ilgalaikio turto atgaminimas negamybiniais tikslais (socialiniai ir kultūriniai objektai ir kt.);

2) pagal naudojimo kryptį:

Nauja statyba;

Rekonstrukcija;

Techninės įrangos pertvarkymas;

Esamų įmonių plėtra;

3) pagal finansavimo šaltinius:

Centralizuotas, vykdomas valstybės ir šakinių ministerijų bei departamentų patikos fondų lėšomis;

Decentralizuotas (savo ir skolintas) - sukurtas įmonės lygiu per nusidėvėjimo mokesčius, gamybos plėtros fondą, nuomos mokesčius ir banko paskolas;

4) pagal susidedančių elementų sandarą:

Statyba;

Gręžimas;

Montavimo darbai;

Įranga;

Įrankiai ir įranga;

Kitos kapitalo investicijos.

V.M. suteikta klasifikacija. Jukha, pats išsamiausias, nes apima beveik visus klasifikavimo kriterijus. Išimtis yra investicijų klasifikavimas pagal investavimo rizikos lygį.

Visi anksčiau pateikti investicijų klasifikatoriai turi būti papildyti investicijų klasifikatoriumi įmonės lygiu, kaip parodyta 2.7 pav.

Ryžiai. 2.7. Investicijų klasifikacija įmonės lygiu

Pagal 2.7 pav., įmonės požiūriu ir priklausomai nuo investicinių objektų, investicijas galima suskirstyti į dvi grupes: tikras Ir finansinės. Tuo pačiu metu realios investicijos išreiškia kapitalo investicijas į materialųjį turtą, o finansines investicijas į nematerialųjį.

Savo ruožtu reali investicija pateikiama dviem formomis:

1) investicijos į gamybos plėtrą, išreikštos sąnaudomis:

Rekonstrukcijai ir techninei pertvarkymui;

Plėsti gamybą;

Už naujų produktų išleidimą;

Modernizuoti gaminius ir kurti naujus išteklius.

2) investicijos į ne gamybinio sektoriaus plėtrą, įskaitant šias išlaidas:

Būsto statybai;

Sporto ir poilsio objektų statybai;

Gerinti darbo sąlygas ir didinti techninės saugos lygį.

Finansinės investicijos arba, kaip jie dar vadinami, portfelinės investicijos, gali būti skirstomos į vertybinių popierių įsigijimą ir investicijas į kitų įmonių turtą. Investicijos į vertybinių popierių įsigijimą – tai investicijos į kitų komercinių organizacijų akcijas ir obligacijas, taip pat kitų rūšių vertybinių popierių finansavimas, siekiant tam tikros naudos. Investicijos į kitų įmonių turtą – tai investicijos į gamybos įmonių turtą, investicijos į finansų įstaigų turtą, taip pat investicijos į kitų komercinių organizacijų turtą.

Pagrindinis skirtumas tarp šios klasifikacijos ir anksčiau aptartų yra tas, kad ji suteikia realų supratimą apie tikslus, kuriems įmonės gali nukreipti investicijas. Kitaip tariant, ši klasifikacija apibūdina įmonės investicijų portfelį. Šio portfelio optimizavimas siekiant sumažinti riziką ir maksimaliai padidinti ekonominę naudą yra viena iš svarbiausių įmonės problemų.

Ryžiai. 2.8. Investicijų klasifikacija

Aukščiau pateiktų investicijų klasifikatorių analizė leido suformuluoti 2.8 pav. pateiktą investicijų klasifikatorių, pagal kurį patartina išskirti aštuonias pagrindines klasifikatoriaus charakteristikas:

1) investicinių išteklių nuosavybės forma;

2) investavimo rizikos lygis;

3) dalyvavimo investavimo procese pobūdis;

4) investavimo laikotarpis;

5) regioninis požymis;

6) investavimo ir naudojimo objektai įmonės lygmeniu;

7) finansavimo šaltiniai;

8) ekonominiai tikslai.

Ši klasifikacija, parodyta fig. 2.8, geriausiai atspindi visas atskirų ūkio vienetų vykdomos investicinės veiklos formas.

Investicijų deklaracija fondas yra patikos valdymo taisyklių dalis ir aprašo turto, kuris gali būti fondo turto dalis, rūšis bei fondo turto struktūros įstatymuose nustatytus apribojimus, mažinančius akcininkų riziką.

Priskiriamos Fondo investicijų deklaracijos laikymosi stebėsenos funkcijos Specializuotas depozitoriumas- organizacija, kuri, atsižvelgdama į akcininkų interesus, yra atsakinga už fondą sudarančio turto saugojimą ir disponavimo šiuo turtu priežiūrą.

Investavimo taisyklės- valdymo įmonės valdybos patvirtintas dokumentas, kuriame atsispindi papildomi investavimo rizikos apribojimai. Faktiškai reglamentas nustato fondo investavimo strategiją, atsižvelgiant į Investicijų deklaracijoje nustatytus apribojimus.

Pagal Arsagera valdymo bendrovės organizacinę struktūrą investavimo taisyklių laikymosi ir turto reitingavimo kontrolę vykdo Vidaus kontrolės, stebėsenos ir rizikos valdymo departamentas. Jei viršijamas taisyklių nustatytas limitas, šis skyrius nustato tokio perviršio priežastį ir informuoja Investicijų valdymą apie būtinybę suderinti portfelį pagal taisykles.

Analitinis valdymas atlieka įvairaus rinkoje prekiaujamo turto analizę (tai virš 200 akcijų ir visų biržose prekiaujamų rublinių obligacijų emisijų). Renkantis investicinius objektus, lyginamos jų esamos ir prognozuojamos ateities vertės – taip nustatoma potenciali turto grąža. Turto grupių potencialaus pelningumo prognozė pagal dabartinį reitingą - vadinamasis „hitų paradas“ - įtrauktas į Portfelio investicijų valdymas. Šio padalinio užduotis, vadovaujantis turto „hitų paradu“, yra suformuoti ir palaikyti tokią portfelių struktūrą, kad juose nuolat būtų turtas su maksimalia potencialia grąža, atsižvelgiant į investicinių reglamentų nustatytus apribojimus. .

Šiame skyriuje rasite informacijos šiais klausimais:

Investiciniai objektai

„Arsagera – mišrus investicinis fondas“ skirtas investuoti akcininkų lėšas į efektyviausių Rusijos įmonių akcijas ir obligacijas. Pagrindinis šio fondo skirtumas nuo Arsagera - Equity Fund fondo yra tas, kad jo portfelis kartu su efektyviausių Rusijos įmonių, vaidinančių reikšmingą vaidmenį Rusijos ekonomikoje akcijomis, apima obligacijas, kurių pagrindiniai atrankos kriterijai yra emitento likvidumas ir patikimumas.

Tuo pačiu aiškiai apibrėžtas akcijų dalies diapazonas fondo turte: nuo 40 iki 60%, priklausomai nuo vidutinės galimos akcijų ir obligacijų grąžos santykio. Taip yra dėl to, kad Arsagera Management Company laikosi aiškiai apibrėžtos produktų specializacijos strategijos, pagrįstos rizika. Tai leidžia mūsų klientams suprasti su jų investicijomis susijusios rizikos lygį ir būti tikriems, kad pasirinktas rizikos lygis nepasikeis.

Svarbu suprasti, kad rizikos matas lemia pelningumą:

Kuo didesnės grąžos investuotojas nori, tuo didesnę riziką jis turi prisiimti. Žemiau pateikiama fondo padėtis rizikos/grąžos skalėje, palyginti su kitais bendrovės produktais.

Obligacijų ir akcijų derinys fondo turte suteikia galimybę, esant aukštam patikimumo lygiui (obligacijų dalis atlieka kompensacinę funkciją, užtikrinančią stabilumą), pasiekti grąžą, viršijančią konservatyvias investicijų rūšis (obligacijas, banko indėlius).

Efektyvumas ir verslo plėtros potencialas nėra vieninteliai kriterijai renkantis investicinius objektus. Be minėtų kriterijų, atkreipiame dėmesį ir į įmonės veiklos mastą bei jos akcijų likvidumą – veiksnius, lemiančius investavimo į nuosavybės priemones riziką. Didesnės apimties (ir dėl to kapitalizuotas) verslas yra stabilesnis, todėl tokių įmonių finansinių rezultatų prognozė yra labiau nuspėjama. Kuo didesnis akcijų likvidumas, tuo lengviau su jomis atlikti sandorius ir tuo didesnės galimybės prireikus greitai pasitraukti iš investicijos. Pagrindiniai kriterijai renkantis obligacijas yra jų likvidumas ir emitento patikimumas.

Turto pasirinkimas

Išsivysčiusių šalių akcijų rinkų funkcionavimo istorija ir „Arsagera Management Company“ Rusijos akcijų rinkoje atlikti tyrimai rodo, kad vidutiniu ir ilgalaikiu laikotarpiu įmonės akcijų kainų dinamikai įtakos pirmiausia turi jos ekonomika. Todėl „Arsagera Management Company“ šalies įmonių vertybinių popierių pirkimą vertiname ne kaip žaidimą dėl svyravimų, o kaip investiciją į jų verslą.

Akcijų rinka yra ir bus neatsiejama rinkos ekonomikos dalis, kuri leidžia įmonėms pritraukti lėšų savo plėtrai, o investuotojams suteikia galimybę dalyvauti ir turėti efektyvų verslą.

Atitinkamai didžiausią naudą gauna tie investuotojai, kurie investuoja reguliariai ir ilgą laiką. Reguliarus ir kompetentingas investavimas yra raktas į žmogaus gerovę.

Mūsų įmonė siekia sukurti savo klientams galimybę investuoti kapitalą į efektyviausią Rusijos turtą, taip pat tapti jų bendrasavininkiais ir gauti sėkmingiausių Rusijos įmonių pelną.

Sėkmingo finansinio turto kainų prognozavimo raktas yra ekonominių modelių naudojimas. Prieš įsigyjant įmonės akcijas, atliekama kelių lygių analizė, kurios metu atliekamas išsamus įmonių veiklą įtakojančių veiksnių tyrimas. Perspektyviausių investicinių objektų paieška vykdoma naudojant ekonominius modelius visuose analizės etapuose.

Pirmajame etape išsamiai išanalizuojamos išorinės įmonės veiklos sąlygos: šalies makroekonominė situacija, pramonės, kurioje įmonė veikia, raida (prognozuojamas pasiūlos ir paklausos balansas, prognozuojama). pramonės produktų kainų aplinkos).

Antrajame etape atliekama išsami konkrečių emitentų analizė, kurios rezultatas – pagrindinių įmonės finansinių rodiklių (pajamų, grynojo pelno, nuosavo kapitalo ir kt.) prognozė.

Sėkmingo investavimo į obligacijų rinką raktas yra palūkanų normų lygio ekonomikoje prognozavimas. Norėdami nustatyti pajamingumą, už kurį investuotojai norės pirkti obligacijas ateityje, mūsų įmonė naudoja ekonominius modelius, apibūdinančius įvairių ūkio subjektų būsimą elgesį, įtakojantį palūkanų normų lygį. Būsimos reikalingos investicijų į obligacijas grąžos prognozė leidžia susikurti optimalią vertybinių popierių portfelio struktūrą (pavyzdžiui, kritus palūkanų normoms didžiausią grąžą atneš investicijos į ilgalaikės trukmės obligacijas).

Tokios nuodugnios studijos dėka fondo „Arsagera - Mixed Investment Fund“ akcininkai gali būti tikri, kad įsigiję šio fondo dalį, jie tampa efektyviausių ir perspektyviausių Rusijos įmonių savininkais bei gerą finansinį lygį turinčių įmonių kreditoriais. stabilumas.

Renkantis investicinius objektus, lyginamos jų esamos ir prognozuojamos ateities vertės – taip nustatoma potenciali turto grąža. Potencialus pelningumas yra pagrindinis kriterijus investuojant, kuris sukuria pagrindą taikyti visavertę investavimo strategiją. Arsagera – Mišraus investicinio fondo fonde grynųjų pinigų dalis sumažinama iki minimumo. Taip yra todėl, kad galima grynųjų pinigų grąža yra lygi nuliui (vien grynųjų pinigų laikymas negauna pajamų). Pinigai atsiranda tik tada, kai portfelis yra restruktūrizuojamas arba prie fondo prisijungus naujiems akcininkams.

Kiekvienas investuotojas nori gauti maksimalią grąžą iš savo investicijų, tačiau tik esant jam tinkamam rizikos lygiui. Juk, pavyzdžiui, ne visi yra pasirengę investuoti savo lėšas su didele rizika jas prarasti vardan 100% metinės grąžos. Kita vertus, indėlio banke pelningumas, garantuojantis lėšų grąžinimą, taip pat nelabai vilioja. Tuo atveju, kai investuotojas savarankiškai pasirenka investuoti konkretų turtą, jis pats nustato savo investicijų portfelio rizikos lygį, vadovaudamasis savo žiniomis rizikos valdymo srityje, patirtimi ir intuicija. Ką daryti, jei lėšos pervedamos patikos valdymui, o konkretaus turto atranka patikėta valdymo įmonės profesionalams? Tokiu atveju būtina aiškiai suprasti rizikos, su kuria valdymo įmonė investuos lėšas, lygį.

Arsagera Management Company sukūrė rizikos valdymo sistemą, pagrįstą investavimo postulatais:

Rizikos matas lemia pelningumą. Kitaip tariant, rizika ir grąža yra „dvi tos pačios monetos pusės“. Kuo didesnis laukiamos grąžos lygis, tuo didesnę riziką investuotojas turi prisiimti, ir atitinkamai kuo didesnė investavimo rizika, tuo didesnės grąžos investuotojai pareikalaus iš šios investicijos.

Rizikos/grąžos santykį nustato klientas, nes tai yra individuali (asmeninė) kiekvieno žmogaus savybė. O valdymo įmonės užduotis – suformuoti investicinį portfelį iš potencialiai pelningiausio turto, neviršijant tam tikro rizikos lygio.

Reguliarus reitingas-geriausias būdas suformuoti vienarūšes rizikos požiūriu turto grupes. Norėdami paaiškinti šį postulatą, pateiksime pavyzdį. „Gazprom“ ir „Tatneft“ akcijos priklauso tai pačiai turto kategorijai, todėl su investavimu į šį turtą susijusios rizikos rūšys sutampa. Tuo pačiu intuityviai aišku, kad investuoti į „Gazprom“ akcijas yra mažiau rizikinga nei į „Tatneft“ akcijas, tai yra, rizikos matas yra kitoks. Valdymo įmonė „Arsagera“ sukūrė reitingavimo metodiką, leidžiančią pateikti kiekybinius investavimo rizikos matų įverčius, o ne sąlygiškai skirstyti akcijas į pirmąjį, antrąjį ir trečiąjį ešelonus, formuoti rizikos požiūriu vienarūšes grupes. Panašūs metodai buvo sukurti ir kitoms turto kategorijoms.

Prieš paaiškindami, kaip galima valdyti riziką, apibrėžkime rizikos sąvoką. Rizika – tai galimybė įvykti vienam ar kitam nepalankiam įvykiui, kuris neigiamai veikia investicijų pelningumą. Atitinkamai, rizikos valdymo sistema yra metodų ir veiksmų rinkinys, skirtas apriboti su investavimu susijusios rizikos pasekmes.

Pradiniame etape Valdymo įmonės „Arsagera“ specialistai išanalizavo visas su investavimu į akcijas ir obligacijas susijusias rizikas, nustatė būdus jas riboti (lentelė Nr. 1), taip pat parengė reitingavimo metodiką. Pagal galiojančią reitingavimo metodiką akcijos skirstomos į 5 grupes, priklausomai nuo rizikos, susijusios su investavimu į jas. Reitingavimo kriterijai yra emitento kapitalizacija ir jo akcijų vidutinė dienos apyvarta. Obligacijos skirstomos į 6 grupes. Kriterijai yra emitento mokumo laipsnis, įmonės valdymo lygis ir vidutinė dienos prekybos apyvarta.

Lentelė Nr.1. Rizikos, susijusios su investavimu į akcijas ir obligacijas, rūšys ir kaip ją apriboti

Rizikos tipas	Ribojimo metodai
Šalies rizika – tai nepalankaus vertybinių popierių vertės pokyčio galimybė, sąlygota politinės, ekonominės ar socialinės padėties šalyje pasikeitimų.	Jis ribojamas nustatant limitą vienos šalies emitentų vertybiniams popieriams.
Valiutos rizika – tai nepalankaus vertybinių popierių vertės pokyčio, kurį sukelia valiutos, kuria jie denominuoti, kurso pokyčiai.	Jis ribojamas nustatant limitą vertybiniams popieriams, denominuotiems viena valiuta.
Akcijų rinkos vertės pokyčių rizika – tai galimybė nepalankiai pasikeisti vertybinių popierių vertei dėl vieno ar kelių emitentų akcijų kainų sumažėjimo.	Paprastai ribojama nustatant akcijų dalies investiciniame portfelyje limitą. Kadangi Arsager Management Company sukūrė akcijų klasifikavimo į vienarūšes grupes pagal riziką metodiką, galima atlikti tikslesnius šios rizikos ribojimo nustatymus, nustatant limitus bendrai kiekvienos grupės akcijų portfelio daliai pagal reitingą. , ir dėl vieno emitento akcijų dalies.
Skolinių įsipareigojimų emitento nemokumo rizika yra obligacijų emitento įsipareigojimų nevykdymo galimybė.	Kadangi vienas iš obligacijų reitingavimo kriterijų yra emitento mokumas, ši rizika ribojama nustatant limitus bendrai kiekvienos grupės obligacijų portfelyje, pagal reitingą, ir vieno emitento obligacijų daliai.
Vertybinių popierių likvidumo praradimo rizika yra nepalankaus turto vertės pokyčio, kurį sukelia nesugebėjimas greitai parduoti turto, reikšmingai nesumažėjus jo vertei, galimybė.	Reitinguojant akcijas ir obligacijas, atsižvelgiama į vidutinę dienos prekybos apyvartą, todėl šią riziką galima apriboti nustatant bendros vertybinių popierių dalies kiekvienoje grupėje limitą.
Palūkanų normos rizika – tai neigiamo skolos vertybinių popierių vertės pokyčio galimybė dėl didėjančių palūkanų normų. Pavyzdžiui, jei investuotojas nusipirko kuponinę obligaciją su 10% pajamingumu už 100% nominalios vertės, o po kurio laiko palūkanų normos pakilo, o obligacijų su panašiu rizikos mastu pajamingumas padidėjo iki 15%. Atitinkamai investuotojas arba parduoda šią obligaciją žemiau nominalios vertės, arba laukia jos išpirkimo, gaudamas 5% mažesnę nei rinkos grąžą.	Norėdami apriboti šią riziką, galite nustatyti maksimalų laikotarpį iki portfeliui įsigytų obligacijų grąžinimo (įskaitant išankstinį grąžinimą, išpirkimą pagal pasiūlymą).
Pramonės rizika – tai nepalankaus vertybinių popierių vertės pokyčio galimybė dėl įvykių, kurie reikšmingai pablogina emitentų verslo sąlygas tam tikroje pramonės šakoje.	Kaip parodyta pavyzdyje, šią riziką riboja tai pačiai pramonės šakai priklausančių emitentų akcijų riba.

„Arsagera Management Company“ valdomuose vertybinių popierių fonduose rizikos valdymo sistema vykdoma pagal šią schemą:

Pateikiame aukščiau pateiktos diagramos paaiškinimą.

Fondo investicijų deklaracija yra patikos valdymo taisyklių dalis ir jame aprašomos turto, kuris gali būti fondo turto dalimi, rūšys, taip pat įstatymo nustatyti apribojimai fondo turto struktūrai, mažinantys akcininkų riziką. Fondo Investicijų deklaracijos laikymosi stebėjimo funkcijos priskirtos Specializuotam depozitoriumui – organizacijai, kuri akcininkų interesais yra atsakinga už fondą sudarančio turto saugojimą ir disponavimo šiuo turtu kontrolę.

Investavimo nuostatai yra valdymo įmonės valdybos patvirtintas dokumentas, kuriame atsispindi 1 lentelėje išvardyti apribojimai. Faktiškai reglamentas nustato fondo investavimo strategiją, atsižvelgiant į Investicijų deklaracijoje nustatytus apribojimus. Pagal „Arsagera Management Company“ organizacinę struktūrą investavimo taisyklių laikymosi ir turto reitingavimo kontrolę vykdo Stebėsenos ir rizikos valdymo skyrius. Jei viršijamas taisyklių nustatytas limitas, Stebėsenos ir rizikos valdymo skyrius nustato tokio perviršio priežastį ir informuoja investicijų skyrių apie poreikį suderinti portfelį pagal taisykles.

Analitinis skyrius parengia potencialaus pelningumo prognozę turto grupėms pagal esamą reitingą – „hitų paradą“. Investicijų skyrius, remdamasis analitikų prognozėmis, formuoja ir pertvarko portfelius, užtikrindamas, kad portfeliuose nuolat būtų turtas, turintis maksimalią potencialią grąžą, atsižvelgdamas į investavimo reglamentų nustatytus apribojimus.

Tokia darbo schema leidžia sumažinti interesų konflikto tikimybę, nes fondo investicijų deklaracijos laikymosi kontrolę vykdo nuo valdymo įmonės nepriklausomas Specializuotas depozitoriumas, o portfelio valdymo ir investavimo rizikos kontrolės funkcijas. Valdymo įmonėje Arsagera yra priskirti nepriklausomiems padaliniams.

Investicinio investicinio fondo veiklai užtikrinti neužtenka vienos Valdymo įmonės pastangų. Pagal įstatymą fondo veikloje turi dalyvauti ir kitos organizacijos.

Valdymo įmonė

Vykdo fondo turto patikėjimo valdymą, siekiant jo augimo pagal investicijų deklaraciją.

Akcinė bendrovė "Arsagera"

Investicija – tai turto ir intelektinės vertės rūšis, kuri investuojama į verslo ar kitos veiklos objektus, siekiant gauti pajamų arba pasiekti socialinį statusą. Yra daugybė skirtingų investicijų klasifikavimo kriterijų, pažvelkime į pagrindines investicijų rūšis.

Atsižvelgiant į objektus, į kuriuos investuojamos lėšos, išskiriamos realios ir portfelinės investicijos.

Taigi realios investicijos reiškia kapitalo investavimą į nematerialųjį ir materialųjį turtą, kuris apima intelektinę nuosavybę, taip pat apyvartinį ir pagrindinį kapitalą. Paprastai šios investicijos yra ilgalaikės investicijos į ilgalaikio turto atkūrimą ir kūrimą.

Yra keletas realių investicijų tipų:

1. Investicijos į savo gamybos ar įmonės efektyvumo didinimą. Paprastai tokių investicijų tikslas – sumažinti įrangos keitimo, centrinio turto modernizavimo ir gamybos įrenginių perkėlimo išlaidas.
2. Investicijos į gamybos plėtrą (arba ekstensyvios investicijos), kurių tikslas – padidinti gamybos apimtis veikiančioje įmonėje.
3. Investicijos į naujos gamybos formavimą, kurių tikslas – investuoti kapitalą į esamos gamybos rekonstrukciją arba naujos gamybos paleidimą.
4. Investicijos į ne nuosavą įmonę ar gamybą – tai investicijų rūšys, kurios apima dalyvavimą investiciniuose projektuose arba bet kokio užsakymo (įskaitant valstybės užsakymus) vykdymą.
5. Investicijos į vyriausybės reikalavimus. laikytis gaminių saugos, ekonominių standartų ir kitų eksploatavimo sąlygų.

Finansinės arba portfelinės investicijos apima portfelių formavimą. Jie atstovauja kapitalo investicijoms į įvairias finansines priemones: tauriuosius metalus ir akmenis, akcijas, valiutas. Portfelis – tai bendra įvairių investicijų, kurios sudaromos siekiant konkrečių investuotojo tikslų, apimtis. Tokio pobūdžio investicijas didžiąja dalimi atvejų atlieka ne investuotojas, o įvairūs investiciniai fondai, valdytojai ar konsultantai.

Atsižvelgiant į dalyvavimo investavimo procese pobūdį, išskiriamos tiesioginės ir netiesioginės investicijos.

Tiesioginės investicijos – tai investicijų rūšys, kuriose investuotojas asmeniškai dalyvauja parenkant investavimo objektus. Be to, tiesioginė investicija – tai lėšų įnašas į subjekto įstatinį kapitalą, kurio tikslas – gauti pajamų arba įgyti teises į šio investicinio objekto valdymo dalį. Pasaulinė praktika tiesioginėmis investicijomis laiko investicijas, kurios sudaro ne mažiau kaip 25% viso įmonės kapitalo.

Netiesioginių investicijų atveju investavimo objektus pasirenka ne asmeniškai investuoto kapitalo savininkas, o įvairūs investavimo konsultantai, investiciniai fondai, įmonės ir kitos finansinės organizacijos.

Investicijos, priklausomai nuo kapitalo investavimo laikotarpio, skirstomos į:

• trumpalaikės yra investicijų rūšys, kurių metu kapitalo įnašas yra ne ilgesnis kaip 1 metai.
• vidutinės trukmės – tai investicijos 1-5 metų laikotarpiui
• ilgalaikės investicijos – tai kapitalo investicijos ilgesniam nei penkerių metų laikotarpiui.

Priklausomai nuo pelningumo, investicijos skirstomos į šias rūšis:

• didelio pajamingumo investicijas, pasižyminčias didelėmis pajamomis, kurios gerokai viršija vidutinę investicijų rinkos grąžą;
• vidutinio pajamingumo investicijos, kurių investicijų grąža apytiksliai atitinka vidutinę grąžą rinkoje;
• mažo pajamingumo investicijos, kurių grąža mažesnė už vidutinį pelną investicijų rinkoje;
• nepelningos investicijos daromos ne pelnui gauti, o aplinkosauginiam, socialiniam ir kitokio pobūdžio neekonominiam poveikiui įgyti.

Investicijų tipai priklausomai nuo tikėtinos rizikos laipsnio:

• nerizikingos investicijos – tai tokių fondų investicijos, kuriose nėra rizikos prarasti kapitalą ar numatomas pajamas ir investuotojui garantuojamas grynasis pelnas;
• mažos rizikos investicijos, kurių rizika yra mažesnė, palyginti su vidutine rizika investicijų rinkoje;
• vidutinės rizikos investicijos reiškia rizikos lygį, maždaug lygų rinkos vidurkiui;
• Didelės rizikos investicijų rizika yra žymiai didesnė nei rinkos vidurkis. Ši investicijų rūšis apima spekuliacines investicijas, kurios apima kapitalo investavimą į didelės rizikos projektus, siekiant gauti maksimalias pajamas.

Atsižvelgiant į likvidumo laipsnį, išskiriamos šios investicijų rūšys:

• Labai likvidžios investicijos. Ši investicijų rūšis apima kapitalo investicijas į priemones, kurios gali būti per trumpiausią įmanomą laiką konvertuojamos į grynuosius pinigus neprarandant vertės.
• Vidutinio likvidumo investicijos – tai kapitalo įnašai į objektus, kuriuos per 1-6 mėnesius galima paversti pinigais neprarandant vertės.
• Mažai likvidžios investicijos gali būti konvertuojamos į pinigų ekvivalentą mažiausiai per 6 mėnesius. Paprastai tokio pobūdžio investicijos yra investuojamos į mažai žinomų organizacijų akcijas, nebaigtus investicinius projektus arba į projektus, įgyvendintus naudojant pasenusias technologijas.
• Nelikvidžios investicijos – tai indėliai, kurių negalima konvertuoti savarankiškai, o tik nekilnojamojo turto komplekso struktūroje.

Atsižvelgiant į kapitalo panaudojimo pobūdį, išskiriamos šios investicijų rūšys:

• Pirminė investicija – tai naujai suformuoto kapitalo panaudojimas iš nuosavų ar skolintų lėšų.
• Reinvestavimas – tai kapitalo, sugeneruoto iš pirminės investicijos pajamų, investavimas.
• Deinvestavimas – tai anksčiau investuoto kapitalo išėmimas iš apyvartos, vėliau jo nepanaudojus investicijų forma.

Jei investicijos vertinamos nuosavybės formų požiūriu, galima išskirti šias investicijų rūšis:

• privačios yra investicijos, kurias atlieka pavieniai piliečiai arba privačios organizacijos;
• viešosios yra investicijos, kurias investuoja unitarinės organizacijos, centrinės ar vietos valdžios institucijos biudžeto, skolintų lėšų lėšomis arba mobilizuojant asmeninius finansinius šaltinius;
• mišrios – tai investicijų rūšys, kurias atlieka įvairūs investuotojai, įmonės ir įstaigos, juridiniai ir fiziniai asmenys, centrinės ir vietos valdžios institucijos, investiciniai fondai;
• užsienio investicijas atlieka užsienio valstybės, juridiniai ar fiziniai asmenys;
• jungtinės – tai investicijų rūšys, vykdomos dalyvaujant kelioms valstybėms.

Pagal investavimo teritoriją išskiriamos vidinės ir išorinės investicijų rūšys.

Vidaus investicijos į objektus, esančius tam tikros šalies ar regiono ribose;

Išorės investicijos – tai lėšų įnašas į užsienyje esančius objektus.

Jei kaip klasifikavimo kriterijų naudosime apskaitos principus, tai visas investicijas galima skirstyti į dvi rūšis: bruto ir grynąją.

Bendrosios investicijos – tai bendra kapitalo suma, investuota į naują organizaciją, darbo ir intelektinių vertybių objektų įsigijimą.

Grynosios investicijos – tai bendrųjų investicijų suma, atėmus nusidėvėjimą.

Atsižvelgiant į suderinamumą, investicijos skirstomos į šias rūšis:

• tarpusavyje susijusios investicijos, kurioms būdingas kapitalo investavimas į objektus, kurių įgyvendinimo eiliškumas priklauso nuo kitų investicinių objektų ir gali būti vykdomas tik komplekse;
• savarankiškos investicijos – tai kapitalo įnašai į savarankiškus objektus, nepriklausomi nuo kitų bendrojo portfelio investicinių objektų;
• Abipusiai nesuderinamos arba alternatyvios yra investicijų rūšys, kurių įgyvendinimo tikslai, produktų asortimentas ir technologijos pobūdis yra panašūs. Tokios investicijos reikalauja pasirinkimo.

Abipusį paneigiančios investicijos turi bendrų bruožų:

• nelikvidumas – alternatyvios investicijos apima kapitalo investavimą į netradicinį turtą, kuris nėra plačiai parduodamas rinkoje;
• ilgas laikymo laikotarpis – dėl nelikvidumo alternatyvaus turto laikymo laikotarpis yra apie 5-10 metų;
• neigiama koreliacija su kitu turtu, kuri leidžia gauti papildomą diversifikaciją;
• būtinybė atlikti išsamią investicijų analizę.

Atsižvelgiant į kapitalo įnašo objektus, išskiriamos šios investicijų rūšys:

• investicijos į fizinį turtą – tai kapitalo įnašas į atskiros įmonės ar visos pramonės potencialo atkūrimą; šios rūšies investicijos yra pramonės, šalies ar regiono gamybos potencialo kūrimo pagrindas ir veiksnys, lemiantis gamybos efektyvumą. ;
• investicijos į nematerialųjį turtą – tai kapitalo investicijos į objektus, kurie nėra materialusis turtas, neskirti parduoti ir naudojami gamyboje ilgiau kaip 1 metus. Šios rūšies investicijos apima: teisę naudoti žemę, patentus, autorių teises ir licencijas, prekių ženklus ir organizacines išlaidas;
• inovacinės investicijos – tai kapitalo įnašai į mokymo programas ir mokslo bei technologijų pažangos objektus;
• grynoji investicija – tai finansinis įnašas, įnešamas naujos organizacijos įsigijimo pagrindu;
• bendrosios investicijos – tai reinvesticijų ir grynųjų investicijų kompleksas, reiškiantis išleistų investicinių išteklių susiejimą, nukreipiant juos į naujų gamybos priemonių įsigijimą ar formavimą organizacijos ilgalaikio turto struktūrai palaikyti.

Jei įmonė neinvestuos, tai neišvengiamai praras konkurencinę poziciją. Atsižvelgiant į tai, yra 2 investicijų rūšys: aktyvios ir pasyvios. Aktyvios investicijos didina įmonės konkurencingumą ir pelningumą. Pasyvios investicijos įmonės konkurencingumą esamame lygyje.

Dabar investiciniai sprendimai taip išplito, kad juose pradėjo ryškėti atskiros sritys:

• investicijos, skirtos įvairiems aljansams kurti (finansinėms grupėms, tarptautiniams sindikatams, konsorciumams);
• investicijos, skirtos įsigyti dideles organizacijas, kurių tikslas – diversifikacija ir prieiga prie naujų išteklių šaltinių;
• investicijos, nukreiptos į sudėtingas finansines priemones.

Absoliučiai atskira rūšis apima anuiteto investicijas, kurios apima finansinio turto investicijas, kurios reguliariais intervalais (daugeliu atvejų sulaukus pensinio amžiaus) atneša investuotojui tam tikrą reguliarų pelną. Paprastai anuitetai yra investicijos į pensijų ir draudimo fondus.

Kai kurie žmonės painioja „finansavimo“ ir „investavimo“ sąvokas, kurios yra susijusios, bet ne tapačios. Finansavimas – tai kapitalo suteikimas, naudojamas nuosavybei sukurti, o investavimas – finansų panaudojimas, siekiant jį paversti kapitalu.

Skirtumas tarp investicijų ir kapitalo investicijų yra tas, kad pastarosios apima naujų fondų formavimą ir senų fondų atkūrimą, o investicijos yra plati sąvoka, apimanti investicijas į trumpalaikį turtą, intelektinę nuosavybę ir finansines priemones. Taigi kapitalo investicijos yra neatsiejama investicijų dalis.

Pastaruoju metu labai madinga kalbėti apie investavimą. Be to, tai dažnai daro žmonės, kurie iš tikrųjų labai miglotai supranta investicinės veiklos sąvoką ir esmę. Investicijų tipai daugeliui jų tebėra akylai saugoma paslaptis.

Tuo pačiu metu kiekvienas kompetentingas ir sėkmingas investuotojas turėtų turėti galimybę laisvai naršyti šiuolaikinėje finansinių investicijų įvairovėje. Tokios žinios leidžia laisvai naršyti esamose investavimo galimybėse ir padėti priimti teisingus sprendimus. Šiuo metu investicijas galima klasifikuoti pagal kelis kriterijus.

Jei kalbėsite su keliais skirtingais investuotojais ir kiekvienam iš jų užduodamas klausimas: „Kokios yra investicijų rūšys ar formos?“, atsakymų įvairovė gali jus suklaidinti. Iš tiesų, jie gali papasakoti apie tiesiogines, portfelines, bendrąsias, ilgalaikes ir pirmines fondų investicijas. Be to, šį sąrašą galima tęsti ilgą laiką.

Visos šios investicijų rūšys egzistuoja. Tik kyla klausimas, pagal kokius kriterijus jie yra klasifikuojami kiekvienu konkrečiu atveju. Taip pat būtina atsižvelgti į tai, kad nėra teisingo ir neteisingo skirstymo. Visos toliau nurodytos gradacijos turi teisę egzistuoti.

Investicijų klasifikacija gali būti pagrįsta šiomis savybėmis:

• objektas;
• investavimo tikslai;
• investicinių išteklių nuosavybės formos;
• pelningumo faktorius;
• panaudoto kapitalo kilmė;
• rizikos laipsnis;
• likvidumo lygis;
• skubos tvarka;
• apskaitos formos.

Pažvelkime į išvardytas investicijų rūšis išsamiau.

Padalijimas pagal objektą

Iš šios klasifikacijos pavadinimo tampa akivaizdu, kad šiuo atveju atskaitos tašku imamas investicijų objektas. Kitaip tariant, tai yra pats turtas, kurį investuotojas įgyja mainais už investuotus pinigus.

Pagrindinės investicijų rūšys, priklausomai nuo investicinio objekto, yra:

• nekilnojamasis - ilgalaikio gamybinio turto, žemės, nekilnojamojo turto, įrangos, prekių ženklų, prekių ženklų įsigijimas, darbuotojų kvalifikacijos kėlimas;
• finansinis – vertybinių popierių (akcijų, obligacijų ir kitų) pirkimas, skolinimas fiziniams ar juridiniams asmenims, lizingas;
• spekuliatyvus – trumpalaikis kapitalo ir lėšų investavimas į vyriausybės valiutas, auksą, siekiant itin greito pelno.

Be to, finansinių investicijų rūšys, priklausomai nuo objekto, gali būti klasifikuojamos skirtingai. Tai investicija:

• į fizinį turtą - į tiesioginę įmonės plėtrą perkant gamybos priemones;
• nematerialiajame turte - išskirtinės intelektinės nuosavybės objektai (patentai, licencijos, logotipai ir kt.);
• inovatyviuose moksliniuose tyrimuose ir naujų technologijų studijose.

Šio skyriaus pabaigoje taip pat būtina paliesti tokias sąvokas kaip grynosios investicijos ir bendrosios investicijos. Pirmajam būdingas finansinio turto investavimas į įmonės ar įmonės pirkimą. Antra, tai atspindi grynųjų investicijų ir reinvestavimo proceso visumą. Kitaip tariant, investuotojas iš pradžių perka įmonę. Dėl jos veiklos jis gauna pelną, kurį reinvestuoja į tolesnę plėtrą.

Padalijimas pagal investavimo tikslą

Atsižvelgiant į siekiamus tikslus, yra investicijų rūšys:

• tiesioginis – kapitalo investavimas į realų egzistuojantį verslą. Jis gali būti išreikštas žaliavų, eksploatacinių medžiagų, mašinų, patalpų ir pastatų pirkimu. Tiesioginės investicijos visada yra nukreiptos į įmonės plėtrą.
• portfelis – tiesiogiai susijęs su žaidimu valiutos keitykloje. Tokiu atveju lėšos investuojamos į vertybinių popierių pirkimą. Šis procesas taip pat žinomas kaip investicijų portfelio kūrimas.
• nefinansinės – investicijos, skirtos autorių teisėms ar intelektinei nuosavybei įsigyti. Ši grupė apima atpažįstamo prekės ženklo įsigijimą, taip pat bet kokio tipo išradimų patentus.
• intelektualinis – susijęs su finansinių išteklių investavimu į mokslinę veiklą ir inovacijų kūrimą.

Padalijimas pagal išteklių nuosavybės formą

Šiuo atveju investuotų išteklių nuosavybė yra itin svarbi. Kitaip tariant, pradedame nuo to, kam iš tikrųjų priklauso investuotos lėšos arba nuo finansavimo šaltinių. Remiantis šiuo principu, galima išskirti šias investavimo formas:

• privačios – fizinių ir juridinių asmenų investicijos;
• valstybė - lėšų investavimas iš konkrečios šalies biudžeto, kurį vykdo konkretūs ekonominės veiklos dalyviai (pavyzdžiui, Centrinis bankas ar Federalinė ministerija);
• užsienio – kapitalo savininkų, kurie yra kitos valstybės piliečiai ar subjektai, indėliai;
• mišrios – kelių minėtų subjektų investicijos vienu metu.

Šios investicijų formos geriausiai suprantamos naudojant konkretų pavyzdį. Tarkime, Maskvos srities vyriausybė atvirame aukcione išleido tam tikrą skaičių žemės sklypų Stupinskio ir Ozerskio rajonuose. Taigi kiekvienas suinteresuotas kapitalo savininkas gali investuoti pinigus į jų įsigijimą. Jei aukciono laimėtojas yra fizinis ar juridinis asmuo, tokios investicijos bus laikomos privačiomis. Jei laimės Amerikos ar Kinijos įmonė, tokios investicijos bus pripažintos užsienio. Ir taip toliau.

Padalijimas pagal kapitalo kilmę

Priklausomai nuo panaudotų lėšų kilmės, investicijų rūšys yra šios:

• pirminės – pradinės investicijos, kurios buvo suformuotos iš nuosavų ar skolintų lėšų;
• pakartotinis arba reinvestavimas – šie pinigai formuojami tiesiogiai iš pirminio investavimo proceso gauto pelno;
• neinvestuoti – arba investuoti priešingai. Jie reiškia kapitalo išėmimą iš investicinio projekto. Savo ruožtu jie gali būti daliniai arba pilni.

Pažvelkime atidžiau į neinvestavimą. Kyla klausimas: „Kokiu atveju investuotojas gali žengti tokį ryžtingą žingsnį? Paprastai galime kalbėti apie dvi situacijas. Pirma, investuotojas išima pinigus iš nesėkmingo investicinio projekto, kai galiausiai įsitikina jo beprasmiškumu.

Antra, deinvestuoti galima turint tikslą investuoti pinigus į įdomesnius investicinius objektus. Jie būtini, kai investuotojas tam neturi pakankamai kitų laisvų lėšų.

Skirstymas pagal rizikos laipsnį, likvidumo lygį, skubumą, apskaitos formą ir kitus požymius

Skiriamos investicijų rūšys, pagrįstos rizika:

• praktiškai nėra jokios rizikos - ypač retos situacijos, kaip taisyklė, dirbtinai imituojamos ar sukurtos (pavyzdžiui, banko indėliai Rusijoje - indėlininkas, turintis iki 1 milijono 400 tūkstančių rublių indėlį, garantuoja, kad gaus pajamas indėlių draudimo dėka. Sistema);
• rizikos yra mažesnės nei vidutinės dabartinės rinkos – konservatyvios;
• vidutinė rinkos rizika – vidutinė;
• rizikos yra didesnės nei vidutinė esamoje rinkoje – agresyvi.

Investuotojai, kurie nori naudoti agresyvią strategiją, dažnai teikia pirmenybę investicijoms su aukštesniu rizikos lygiu. Tai paaiškinama paprastai. Tokios investicijos žada maksimalų pelną.

Yra investicijų tipai, pagrįsti likvidumo lygiu:

• labai skystas;
• vidutinio skysčio;
• mažas likvidumas;
• ne skystas.

Kuo didesnis investicijų likvidumo laipsnis, tuo geriau. Praktiškai tai reiškia, kad labai likvidaus turto savininkas gali bet kada nesunkiai rasti jam pirkėją už šiuo metu rinkoje nusistovėjusią kainą.

Turto likvidumo laipsnis gerai suprantamas naudojant skirtingų šalių valiutų pavyzdį. Jei investuotojas savo pinigus investavo į Amerikos dolerius ar eurus, tai buvo labai likvidžios investicijos. Juos galima lengvai parduoti bet kuriame artimiausiame šilumokaityje su atitinkama kaina. Tačiau jei investuotojas nusipirko Bahreino dinarus ar Čilės pesus, juos parduoti bus kiek sunkiau, tai yra, investicijų likvidumo lygis šiuo atveju bus mažesnis.

Jei laiko veiksnį iškelsime į priekį, mūsų investicija galėtų būti:

• trumpalaikis – iki 1 metų;
• vidutinės trukmės – nuo ​​1 metų iki 3 metų;
• ilgalaikis – virš 3 metų.

Pagal apskaitos formą investicijos gali būti:

• grubus;
• švarus.

Tiesą sakant, šie du terminai yra glaudžiai susiję. Bendrosios investicijos paprastai suprantamos kaip visų per ataskaitinį laikotarpį padarytų investicijų suma. Norėdami apskaičiuoti grynųjų investicijų vertę, iš bendrųjų investuotų lėšų turėtume atimti nusidėvėjimo piniginę vertę.

Kai norime skirstyti investicijas pagal geografinius ar teritorinius principus, tai pirmiausia reikėtų nurodyti regioną ar valstybę, nuo kurios pradėsime. Priklausomai nuo teritorinės priklausomybės, investicijos yra:

• vidinis;
• išorės.

Jei imsime Rusijos Federaciją kaip atskaitos tašką, tai visos investicijos į pačią šalį bus vidinės, o už jos sienų – išorinės.

Investuotojas ne visada valdo savo lėšas. Šiuo metu plačiai paplitusi situacija, kai kapitalas perduodamas valdyti trečiajai šaliai. Pavyzdžiui, biržoje tai gali būti vadovaujantis prekiautojas.

Šiuo atžvilgiu investicijos gali būti:

• aktyvus – investuotojas pats pasirenka investicinius objektus;
• pasyvus – lėšos atiduodamos valdyti trečiajai šaliai.

Populiarios investicijų rūšys

Investicinė veikla kasmet sulaukia paprastų, su ekonomika ir finansais glaudžiai nesusijusių žmonių dėmesio. Jei palyginsite įvairių investicijų rūšių pelningumą ir rizikingumą, galėsite nustatyti perspektyviausias ir pelningiausias fondų sritis. Be to, dauguma žmonių nori gauti pasyvias pajamas, kurioms nereikia nei aktyvių veiksmų, nei specialių finansinių žinių.

Šiuo metu populiariausios pasyvių pajamų investicijų rūšys yra:

• Investiciniai fondai – investiciniai investiciniai fondai;
• banko indėliai;
• pasitikėjimo valdymas;
• nevalstybiniai pensijų fondai;
• Nekilnojamasis turtas;
• akcijų rinkos žaidimas;
• investicijų kaupimas;
• rizikos investicijos.

Pažvelkime atidžiau į kiekvieną iš išvardytų galimybių.

Bendri draugai

Investicinis fondas visiems savo potencialiems klientams siūlo įsigyti vienetą ar akciją suformuotame investiciniame portfelyje, kuriame yra įvairių įmonių vertybiniai popieriai. Tai klasikinė pasyviojo investavimo forma. Pasibaigus ataskaitiniam laikotarpiui (dažniausiai kalendoriniams metams), akcininkas gauna pelno dalį, proporcingai lygią jo įsigytos akcijos dydžiui.

Vertybinių popierių atranką investicinio fondo investicijų portfeliui atlieka specialus valdytojas. Pats akcininkas su šiuo procesu neturi nieko bendra.

Paprastai investiciniai fondai sudaro kelis skirtingus investicinius portfelius, kurių kiekvienas turi savo potencialią grąžą ir rizikos lygį.

Banko indėliai

Tradicinė ir populiariausia investicijų rūšis tarp rusų. Nereikia būti raketų mokslininku, kad iš karto nustatytų pagrindinius šio pinigų investavimo metodo privalumus ir trūkumus. Pagrindinis jo privalumas – garantuotas iš anksto sutartyje nurodytų pajamų gavimas. Banko indėlių trūkumas – itin žemas pelningumo lygis.

Pasitikėjimo valdymas

Daugeliu atžvilgių šis investavimo būdas primena investicinio fondo akcijų pirkimą. Pagrindinis skirtumas yra personalizuotas požiūris, apibūdinantis pasitikėjimo valdymą. Kitaip tariant, investuotojas neinvestuoja pinigų į jau suformuotą investicijų portfelį, o atiduoda juos valdyti savo patikėtiniui. Pagrindinė figūra šioje situacijoje yra vadovas. Tai turi būti juridinis ar konkretus asmuo, kurio profesionalumu ir švara investuotojas neabejoja.

Nevalstybiniai pensijų fondai

Šios finansinės struktūros investuotojams siūlo fondų valdymo paslaugas, iš kurių ateityje bus formuojama jų būsima pensija. Šio investavimo būdo esmė yra ne tiek išsaugoti, kiek padidinti kliento finansinį turtą.

Nekilnojamasis turtas

Investuoti į nekilnojamąjį turtą prasminga rimtai svarstyti tvarios šalies ekonominės plėtros laikotarpiais. Taip yra dėl to, kad ekonominių krizių laikotarpiu nekilnojamasis turtas labai praranda vertę ir likvidumą.
Šie priedai pirmiausia skirstomi pagal objektą. Prasminga kalbėti apie gyvenamąjį ir komercinį nekilnojamąjį turtą.

Akcijų žaidimas

Tokio tipo finansinės investicijos yra daug sudėtingesnės nei dalyvavimas investiciniuose fonduose ar pinigų pervedimas į patikos valdymą. Esant tokiai situacijai, investuotojas gali pasikliauti tik savo žiniomis ir patirtimi prekybos akcijomis. Vadinasi, tokio tipo investicijų rizika labai išauga. Taigi prekyba akcijomis yra pasitikinčių, patyrusių investuotojų likimas.

Investicijos į kaupimą

Už šio ilgo ir sunkiai ištariamo žodžio slypi investicinė veikla, kuri tiesiogiai susijusi su pinigų investavimu į meną (paveikslą, graviūras ir kt.), tauriuosius metalus, akmenis, papuošalus ir antikvarinius daiktus.

Tokios investicijos taip pat reikalauja specifinių žinių ir supratimo apie kainodaros veiksnius. Be to, tokio tipo investicijos yra ilgalaikės ir dažniausiai reikalauja nemažos pinigų sumos.

Rizikos investavimas

Tokios investicijos ypač išpopuliarėjo pastaraisiais metais. Jiems būdingas finansinio turto investavimas į startuolius, inovatyvias verslo idėjas ir projektus.

Šiai investicijų sričiai būdinga labai didelė rizika. Remiantis statistika, tik 10–15% visų startuolių tampa sėkmingomis įmonėmis. Tuo pačiu metu, jei jūsų pasirinkimas pasirodys teisingas, galite atsidurti projekto, kuris per kelerius metus gali pakeisti pasaulį, ištakose.

Visos aukščiau nurodytos investicijų rūšys, taikant tinkamą požiūrį, gali atnešti daug pinigų. Rinkis išmintingai.